【观点】国投期货:高低硫燃料油价差或继续扩大空间
发布时间:2025-11-12 09:35阅读:72
燃料油绝对价格仍以成本端驱动为主。高硫燃料油虽受地缘局势支撑,俄罗斯10月装船量因设施遇袭有所回落,但中东地区发电旺季结束后出口回升,叠加OPEC+稳步增产,也给俄罗斯炼厂遇袭的预期构成扰动。与此同时,进口需求支撑有限,加之市场预期2026年首批原油配额可能提前下发,或进一步削弱配额限制带来的进料需求,高硫整体供应趋于宽松。低硫方面则获短期支撑:阿尔祖尔炼厂意外停产、丹格特炼厂发货节奏调整,以及配额可能转向成品油等消息提振市场情绪,此外近期柴油持续走势,也将通过组分关联传导至低硫市场。综合来看,高低硫价差仍具备进一步走阔的空间。
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