【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉上涨超1%，美国政府停摆有望结束。隔夜郑棉小幅上涨。

　　【外棉信息】9月，澳大利亚棉花出口量约为17.5万吨，环比减少4.4%，同比减少5%。

　　【郑棉信息】目前全疆棉花整体采收进度已进入尾声，近日南疆机采棉收购价多集中在6.30-6.40元/公斤，北疆多集中在6.15-6.30元/公斤，新棉成本基本固化在14600-15000元/吨左右，截至2025年11月9日，全国新年度棉花公证检验量累计247.74万吨，日度公检量维持在约8万吨上下，随着新棉加工公检量加速增长，新季供应将持续放量，对棉价形成压力。据BCO调查显示，截至10月底，国内棉花工商业库存共381.88万吨，同比增加10.90万吨，较近五年均值增加33.85万吨。目前下游纱布厂负荷整体基本持稳，整体需求温吞，但纱厂棉花库存不高，存在刚性补库需求，下游库存尚未表现出明显矛盾。

　　【南华观点】短期中美贸易磋商之下，市场情绪或有回暖，新年度南疆产量不及预期，新棉收购价格相对坚挺，但国内新棉整体产量仍偏高，下游需求平平，棉价进一步上行动力尚显欠缺，短期或维持震荡，关注13600-13800附近套保压力及后续新季定产情况。

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