【盘面回顾】：上周五纸浆期货价格白天整体呈宽幅震荡，且略偏上行态势，夜盘延续上行趋势；胶版纸期货价格窄幅震荡。

　　【港口库存】：纸浆：截止11月7日，港口库存200.8万吨（-5.3）。

　　【月差结构】：纸浆：12-01反套观望

　　【南华观点】：从现货价格来看，个别纸企纸浆价格上涨20~60元/吨不等，使得期价延续上行态势，但涨价企业已大幅减少。港口库存减少，且已接近200万吨，需注意跌破200万吨后给现价和期价带来的支撑作用。所以当前期价底部有一定托底。

　　对于胶版纸来说，现货价格再度维稳，而从远期价格来看，亚太森博宣布阔叶浆调涨150元/吨，巴丝预计明年减产60万吨漂阔浆，从成本端利好期价走势；而对美关税的维持同样从成本端支撑期价有所回升。但当前需求端的改善仍相对偏弱，故整体表现好转有限。

　　故就当前来看，纸浆短期走势可能震荡略偏强，但需注意至高位回落的风险；胶版纸走势短期则预计可能仍相对偏震荡。

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