【品种策略】铝：11月10日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	宏观经济数据表现不一，美元指数偏强影响市场情绪。国内氧化铝供应过剩略有改善但仍存，电解铝供应受产能限制且下游消费进入淡季，现货市场刚需为主，整体价格驱动因子不足，短期价格波动有限。
南华期货	震荡	资金流入是近期铝价上涨的主要支撑，但国内电解铝供应稳定且需求偏弱，现货宽松，难以支持高铝价。若资金流入放缓或流出，市场将回归产业逻辑，短期追高需谨慎。宏观方面，美国政府停摆问题可能影响流动性，但美联储已采取措施，流动性危机概率较小。
银河期货	震荡	氧化铝供应端减产预期未落地，供需显著过剩，进口压力存在，同时新产能建设顺利，导致价格承压，市场窄幅震荡磨底。
兴业期货	震荡	美元指数高位运行对铝价形成压力，但电解铝供给端支撑明确，需求端韧性存在，沪铝价格易上难下。氧化铝过剩格局未变，价格承压但下方空间有限，整体呈现震荡走势。
正信期货	震荡	短期盘面受多头资金影响偏强运行，但基本面显示旺季尾声，库存中性，需求端未形成共振，限制上方空间。美国政府停摆及地缘风险增加影响宏观情绪，海外供应扰动及国内环保限产对价格支撑较强。建议关注高位区间压力，回调建多。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

宏观经济数据表现不一，美元指数偏强影响市场情绪。国内氧化铝供应过剩略有改善但仍存，电解铝供应受产能限制且下游消费进入淡季，现货市场刚需为主，整体价格驱动因子不足，短期价格波动有限。

南华期货

震荡

资金流入是近期铝价上涨的主要支撑，但国内电解铝供应稳定且需求偏弱，现货宽松，难以支持高铝价。若资金流入放缓或流出，市场将回归产业逻辑，短期追高需谨慎。宏观方面，美国政府停摆问题可能影响流动性，但美联储已采取措施，流动性危机概率较小。

银河期货

震荡

氧化铝供应端减产预期未落地，供需显著过剩，进口压力存在，同时新产能建设顺利，导致价格承压，市场窄幅震荡磨底。

兴业期货

震荡

美元指数高位运行对铝价形成压力，但电解铝供给端支撑明确，需求端韧性存在，沪铝价格易上难下。氧化铝过剩格局未变，价格承压但下方空间有限，整体呈现震荡走势。

正信期货

震荡

短期盘面受多头资金影响偏强运行，但基本面显示旺季尾声，库存中性，需求端未形成共振，限制上方空间。美国政府停摆及地缘风险增加影响宏观情绪，海外供应扰动及国内环保限产对价格支撑较强。建议关注高位区间压力，回调建多。

【品种策略】铝：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡电解铝供应稳定，需求疲软但仍有基础消费，价格上下有限，市场接货情绪低迷，整体成交平淡，参考震荡区间19500-20500元/吨。南华期货震荡电解铝供给接近行业上限，需求进入淡季但仍坚挺，库存去化减缓，中美关税豁免延长支撑短期价格，基本面供给充足需求走弱，短期支撑铝价震荡走势，中期偏空。申银万国震荡几内亚矿端扰动或有转机，国内氧化铝厂商复产，铝加工开工率回落，市场预期下游订单减少，电解铝需求趋弱。正信期货震荡铝库存处于历史低位，现货商挺价意愿强，但...

同花顺期货

211

【品种策略】铝：07月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息预期提振市场情绪，氧化铝价格上涨强化电解铝成本支撑，但需求淡季转弱和中长期产能过剩预期压制铝价上涨，沪铝价格在19800-20000元/吨区间运行。南华期货震荡铝供给接近上限且需求进入淡季，库存短期难以改变维持高位震荡，关税政策或压制金属价格，建议企业空头套保，中长期偏空。兴业期货偏多沪铝走势偏强，供给端约束明确，进口利润倒挂，库存低位对价格形成支撑，需求虽受淡季影响但中期向上格局不变。正信期货震荡沪铝社库处于历史低位，累库幅...

同花顺期货

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