历次牛市总结

历次变准次日股市走势

中国人民银行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展...

资深经理

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历次券商牛市回顾

第一轮，2014年11月21日~2014年12月17日，主升浪长达19个交易日，证券板块整体涨幅接近翻倍，这一轮券商行情的主要推动力是宽松的流动性行业政策放开主板低估值修复。 1）从宏观政策和市场流动性上来看，2013年以来国内GDP回落，2014进入货币政策新一轮宽松期。这一轮货币宽松的标志是2014年11月22日，央行下调了金融机构人民币贷款和人民币存款的基准利率。（11月21日券商主升浪开启） 2）从A股自身制度改革来看，2014年处于证券业政策放开期。 2008年至2011年，监管打击内幕交易，出台了一参一控等政...

周顾问

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牛市共性	流动性充裕	主升板块鲜明	成交火热	牛市多回调
07年股权分置改革	-	金融、资源、地产	期间日均成交额865亿，较牛市前一年日均成交额+622%	208天下跌，下跌天数占比36%
09年四万亿刺激牛	货币宽松、四万亿刺激政策	基建、汽车	期间日均成交额1822亿，较牛市前一年日均成交额+55%	76天下跌，下跌天数占比40%
15年流动性杠杆牛	货币宽松、杠杆资金入市	券商、互联网、蓝筹	期间日均成交额4586亿，较牛市前一年日均成交额+220%	208天下跌，下跌天数占比43%
20年核心资产结构牛	全球货币宽松，外资流入	消费白马、新能源、半导体	期间日均成交额6989亿，较牛市前一年日均成交额+90%	235天下跌，下跌天数占比46%
25年中国资产重估牛	国内货币宽松、海外货币政策转向宽松	创新药、半导体、机器人、稀土等	期间日均成交额16145亿，较牛市前一年日均成交额+105%(持续进行中)	93天下跌，下跌天数占比41%（持续进行中）

牛市共性	开始时间	时长(年)	期间最大涨幅	牛市期间最大回撤
07年股权分置改革牛	2005/6/6	2.36	513%	-14.62%
09年四万亿刺激牛	2008/10/28	0.77	109%	-8.22%
15年流动性杠杆牛	2013/6/25	1.96	180%	-11.13%
20年核心资产结构牛	2019/1/4	2.13	53%	-10.78%
25年中国资产重估牛	2024/9/24	0.92(持续进行中)	41%(持续进行中)	-11.57%(持续进行中)数据截至2025/8/27，均为上证综指相关数据。