【盘面动态】WTI主力原油期货收跌0.17美元，跌幅0.29%,报59.43美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.14美元，跌幅0.22%，报63.38美元/桶；INE原油期货收跌1.32%，报454.4元。

　　【市场动态】1. EIA天然气报告：截至10月31日当周，美国天然气库存总量为39150亿立方英尺，较此前一周增加330亿立方英尺，较去年同期减少60亿立方英尺，同比降幅0.2%，同时较5年均值高1620亿立方英尺，增幅4.3%。2. 新加坡企业发展局（ESG）：截至11月5日当周，新加坡燃料油库存下降29.9万桶，至2448.2万桶的两周低点。

　　【南华观点】隔夜原油延续下行，成交放量、振幅扩大，短期均线向下，多空博弈加剧，以消化前期地缘溢价。当前市场对地缘消息敏感但反应趋疲，对宏观利好钝感、利空直接，特朗普政府相关言论可信度存疑，地缘支撑边际弱化。基本面供需双空未改，中长期承压，叠加金融市场避险情绪升温、美国政府停摆风险，原油“跟跌不跟涨”特征显著。综上，短期原油趋弱震荡，地缘为潜在上行风险，中长期仍受基本面压制。

　　【盘面动态】LPG2512盘面收于4265（-13)，LPG2601盘面收于4194（+4)；FEI M1收于 486 美元/吨（-6），CP M1收于 460 美元/吨（-3），MB M1收于324 美元/吨（-3）

　　【现货反馈】华东均价4374（+33），山东均价4360（0），最便宜交割品价格4380（+100）

　　【基本面】供应端，主营炼厂开工率78.64%（-1.86%）；独立炼厂开工率52.45%（+0.15%），不含大炼化利用率为48.12%（+0.17%），国内液化气外卖量51.09万吨（-0.1.16），醚后碳四商品量17.73（-0.32）。需求端，PDH本期开工率75.45%（+1.6%），短期开工率维持在70%-75%左右。MTBE端本期开工率70.17%（+0.56%），外销量依然处于高位。烷基化端开工率下降至41.60%（-2.7%）。库存端，厂内库存18.01万吨（-0.16），港口库298.41万吨（-11.81），本周到港环比减少。

　　【观点】原油端，隔夜收跌，整体仍在日线中轨附近震荡，但重心下移，多空博弈较强。外盘丙烷本周整体偏疲软。国内基本面看，没有太大的变化，供应端本期整体小幅减少，需求端 PDH端虽然再次进入亏损状态，但短期还没有打出负反馈，开工率在本周随装置复产继续上行，关注后续可能的负反馈情况。短期PG驱动不清，但整体向上缺乏进一步的驱动。

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