11月1日，财政部、税务总局联合发布《关于黄金有关税收政策的公告》，明确了黄金交易的相关税收政策。

　　根据公告，会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方会员单位或客户销售标准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库的，按照不同情况，适用不同的增值税政策。

　　那么，相关政策将对市场产生哪些影响？

　　多家黄金店暂未收到涨价通知

　　11月3日，周大福方面率先对外表示，公司已自当日起对部分黄金产品进行价格调整。

　　3日晚间记者询问老铺黄金、周生生等品牌专柜，工作人员均表示，暂未收到涨价通知。一位专柜工作人员称，目前金饰销售仍按既有模式执行，其中计价类产品依旧采用“当日金价+工费”方式，一口价产品暂未调整售价。

　　据了解，消费者平时购买金饰时，零售价中已包含增值税和消费税，其中黄金首饰零售环节需缴纳5%的消费税，因此一般不会单独感知税负变化。

　　一位黄金珠宝从业者陈女士认为，头部品牌影响相对较小，尤其是“一口价”黄金产品的定价中，黄金材料成本占比有限，品牌溢价、设计与人工成本占比更高，因此新政对其价格的影响并不显著。

　　金投网显示，11月3日，周大福金饰价格为1259元/克，11月1日为1198元/克；周生生金饰价格为1255元/克，11月1日为1193元/克；菜百金饰价格为1235/克，11月1日为1165元/克。

　　计价金与“一口价”的分水岭

　　事实上，此前，黄金珠宝行业已因金价持续走高而经历多轮涨价。

　　10月底，周大福已上调定价黄金产品的零售价格，大多数产品涨幅在12%-18%。公司表示，定价黄金产品的价格“主要根据原料成本、生产成本及损耗、经营成本等因素综合确定”，企业设有监测机制，随金价变化及时调整售价。

　　周生生、潮宏基、周大生等品牌的“一口价”黄金饰品也在9月、10月陆续提价，涨幅多为10%-15%，个别产品涨至30%。

　　老铺黄金更是在10月26日再度调价，多款饰品涨幅超过20%。据介绍，老铺黄金每年通常调价两至三次，而今年已是第三轮集中上调。此前2月与8月，该品牌热门饰品普遍上调1000至3000元，涨幅5%-13%。受此影响，不少线下门店在调价前迎来一轮抢购潮。

　　从定价机制来看，目前黄金珠宝行业主要分为两类模式：“克重+工费”的传统计价金，以及直接标价销售的“一口价”产品。

　　“一口价”黄金不按克重计价，而是以固定价格出售，典型代表是老铺黄金。其毛利率维持在40%左右，主要体现品牌溢价和工艺附加值。而周大福、老凤祥等传统品牌仍以计价金为主，但近年来正在加速提升定价产品占比，以平衡成本波动带来的影响。

　　根据周大福最新披露的2026财年第二季度数据，定价黄金产品零售值同比增长43.7%，零售值占比从去年同期的24.8%扩大至29.9%。上一财年周大福计价黄金营业额下滑29.4%，而定价产品营收逆势增长105.5%，显示定价模式正成为品牌盈利的新支撑点。

　　要客研究院院长周婷认为，是否拥有高溢价能力，已成为衡量黄金珠宝品牌能否抵御金价波动的重要指标。周婷进一步分析称，未来中国黄金珠宝市场可能出现结构性转型：一端是以工艺、设计和品牌价值为核心的高端化、一口价黄金品牌；另一端则是逐步退出主流市场的传统计价金品牌。“高端化发展，甚至向奢侈品牌化转型，将是黄金珠宝企业的唯一出路，也是应对金价波动对品牌影响的最有效手段。”

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