市场综述

　　Market Overview

　　11月4日，午市收盘，国内期货主力合约大面积飘绿，红枣跌超5%，碳酸锂跌超4%，多晶硅跌超3%，苹果、焦煤、乙二醇、焦炭、BR橡胶、工业硅、菜籽、沥青跌超2%。涨幅方面，集运欧线涨超3%，菜粕涨超1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.89%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.18%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.92%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌1.55%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IM：箱体震荡持续，关注MA60位置

　　黑色板块 Black Products

　　焦煤：蒙煤供应增加，现货持稳，注意负反馈压力

　　铁矿：黑色承压，利多转弱，关注发运节奏

　　有色板块 Non-ferrous Metal

　　沪金：短时高位盘整，关注MA20位置

　　沪锌：三角形上轨突破，关注年线位置

　　沪铜：短线调整概率加大

　　农产品 Agricultural Products

　　豆一：贸易商出货意愿已有所增强

　　豆二：持续关注我国进口情况

　　红枣：连续大跌后风险得到释放

　　原木：库存环比回升，出货环比下滑

　　棕榈油：市场预测10月马棕供需数据走弱

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　甲醇：小时级别结构延续偏空

　　烧碱：趋势线压力暂时有效，偏空结构仍持续

　　沥青：库存继续下降，短期弱势难改

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展1175亿元7天期逆回购操作，因今日有4753亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3578亿元。财政部新设立债务管理司，主要职责包括拟订并执行政府国内债务管理制度和政策；编制国债和地方政府债余额限额计划；加强政府债务监测监管，防范化解隐性债务风险等。财政部部长蓝佛安指出，将不新增隐性债务作为“铁的纪律”，推动建立统一的地方政府债务长效监管制度，对违规举债、虚假化债等行为严肃追责问责，防止前清后欠。中国 10 月标普制造业 PMI 为 50.6，前值 51.2。专家表示，整体来看，10 月标普中国制造业PMI 扩张态势总体放缓，各分项中，仅从业人员指数环比上行，其余指标均出现不同程度回落。近期中国政策主线聚焦“十五五”规划，后续稳经济、促内需的政策有望陆续出台，或将对 PMI 指数形成一定支撑。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为67.3%，维持利率不变的概率为32.7%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为55.8%，维持利率不变的概率为21.8%，累计降息50个基点的概率为22.3%。美国 10 月 ISM 制造业 PMI 指数为 48.7，不及预期的 49.5，前值为 49.1。10 月份的新订单连续第二个月下降，生产指数疲软，也使得企业维持低水平的雇佣人数，物价支付指数创今年初以来的最低。随着经济痛点持续增多，美国政府停摆本周有望成为该国历史上最长的一次。特朗普总统并未释放出准备通过妥协结束停摆的信号，此次停摆期将于周二追平 35 天的历史最长纪录。 总统周末期间的多次表态显示，白宫将继续保持强硬立场。他在周日播出的哥伦比亚广播公司（CBS）《60 分钟》节目采访中表示，自己 “不会被民主党胁迫”，并称结束停摆的唯一计划是 “继续推进投票”。然而截至目前，这一策略已导致 13 次投票失败。