行情表现

日内消息
　　马来西亚对涉华镀锌板作出反倾销终裁
　　10月31日，马来西亚投资、贸易及工业部发布公告，对原产于或进口自中国、韩国和越南的镀锌板作出反倾销肯定性终裁，决定对上述国家的涉案产品以到岸价(CIF)征收反倾销税。具体税率方面，中国为0%-26.80%，其中生产商/出口商宝山钢铁股份有限公司、北京首钢冷轧薄板有限公司、福建凯景新型科技材料有限公司获零税率，首钢京唐钢铁联合有限责任公司为7.72%，其他生产商/出口商为26.80%；韩国为2.21%-31.47%；越南为4.76%-57.90%。措施有效期为5年，自2025年11月1日至2030年10月31日。(中国贸易救济信息网)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　11月4日上海0#锌锭现货价格报价22580.00元/吨，相较于期货主力价格（22670.00元/吨）贴水90.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：警惕锌逼仓风险
　　

　　【盘面回顾】上一交易日，沪锌主力合约收于22565元/吨。其中成交量为14.07万手，而持仓增加2530手至11.89万手。现货端，0#锌锭均价为22350元/吨，1#锌锭均价为22280元/吨。

　　【产业表现】今日暂无

　　【核心逻辑】上一交易日，锌价偏强运行，LME潜在逼仓可能造成盘面拉升。基本面上，目前冶炼端抢矿现象严重，海外矿价格无优势且国内矿增量较少，造成11月TC再次大幅下降。基于这两个原因，冶炼端11月减停产意愿上升，具体影响还需要观察11库存上的变化。假设需求维稳的情况下，叠加出口和减产，库存有去库可能。目前国内库存震荡。LME库存逼近极值，受新规影响，可能短期内会出现逼仓现象。11月有一定向上驱动，观望出口和宏观。

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