【品种策略】棉花：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	空	全球棉花产量预估略有下降，但新棉丰产且套保压力大，导致棉花期货价格上行困难。
南华期货	震荡	中美贸易磋商可能改善市场情绪，新年度南疆棉花产量不及预期，收购价格坚挺，但整体产量偏高且下游需求偏弱，棉价上行动力不足，需关注套保压力及新季定产情况。
兴业期货	震荡	宏观利好提振市场信心，但短期内棉花供应增加和下游需求疲软限制反弹空间，郑棉价格在收购成本抬升及中美谈判利好支撑下小幅反弹，但反弹趋势放缓。
国都期货	震荡	新花上市供应增加且需求进入淡季，供需或过剩；工商业库存不高但纺织纱线库存偏高；中美贸易关系好转有限，纺服出口回落；政策端有利好预期支撑，棉价反弹空间有限，建议波段操作。
正信期货	震荡	美国政府停摆导致USDA美棉报告未发布，美棉产区降雨匮乏加速收割，新棉上市对棉价施压；美联储降息25个基点支撑美元，中美贸易局势改善支撑棉价。国内棉花库存回升，新棉上市压力增加，但新疆棉花亩产不及预期支撑籽棉价格。中美关税降低利好棉纺出口，短期棉价震荡，中长期偏弱。
光大期货	震荡	国际市场驱动有限，美元指数偏强支撑美棉价格；国内郑棉期价在13600元/吨上下震荡，中美关税政策调整对国内服装出口有利，宏观和基本面恶化可能性低，短期郑棉预计维持震荡。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

空

全球棉花产量预估略有下降，但新棉丰产且套保压力大，导致棉花期货价格上行困难。

南华期货

震荡

中美贸易磋商可能改善市场情绪，新年度南疆棉花产量不及预期，收购价格坚挺，但整体产量偏高且下游需求偏弱，棉价上行动力不足，需关注套保压力及新季定产情况。

兴业期货

震荡

宏观利好提振市场信心，但短期内棉花供应增加和下游需求疲软限制反弹空间，郑棉价格在收购成本抬升及中美谈判利好支撑下小幅反弹，但反弹趋势放缓。

国都期货

震荡

新花上市供应增加且需求进入淡季，供需或过剩；工商业库存不高但纺织纱线库存偏高；中美贸易关系好转有限，纺服出口回落；政策端有利好预期支撑，棉价反弹空间有限，建议波段操作。

正信期货

震荡

美国政府停摆导致USDA美棉报告未发布，美棉产区降雨匮乏加速收割，新棉上市对棉价施压；美联储降息25个基点支撑美元，中美贸易局势改善支撑棉价。国内棉花库存回升，新棉上市压力增加，但新疆棉花亩产不及预期支撑籽棉价格。中美关税降低利好棉纺出口，短期棉价震荡，中长期偏弱。

光大期货

震荡

国际市场驱动有限，美元指数偏强支撑美棉价格；国内郑棉期价在13600元/吨上下震荡，中美关税政策调整对国内服装出口有利，宏观和基本面恶化可能性低，短期郑棉预计维持震荡。

【品种策略】棉花：04月22日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡短期内国内下游未见明显负反馈累积，棉价或维持低位震荡；但全球关税政策调整可能影响需求，市场风险较大，棉价承压。永安研究空美国关税政策导致金融市场抛售，影响棉花终端需求；美棉受金融环境和政策利空影响大跌，国内郑棉受政策波及加剧弱势，尽管关税抬升进口成本，但需求预期走弱及美棉走弱影响明显。正信期货震荡美元指数下跌支撑大宗商品，但美棉播种进展和高商业库存对棉价形成压制；国内需求偏弱，中美关税影响需求，新棉播种增加，供应充足，短期棉花期...

同花顺期货

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【品种策略】棉花：04月23日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球贸易战的宏观因素影响市场情绪，政策扰动导致产业观望，市场交易不温不火，开机率开始下行，显示淡季迹象。南华期货震荡国内下游需求未见明显负反馈，棉价维持低位震荡；全球关税政策调整影响持续发酵，棉花需求前景不乐观，市场风险较大。永安研究震荡关税政策对棉花影响较大，但价格或已兑现；产业面进入需求淡季，关税及宏观利空未完全解除，需关注政策及供需变化。国都期货震荡郑棉宽幅震荡，国内外新棉种植展开，美棉出口销售加快，国内市场受关税政策影响...

同花顺期货

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