【品种策略】纯碱：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱库存高位且需求走弱预期，玻璃冷修预期影响刚需，成本端动力煤预期偏强，但纯碱供应高位和出口缓解压力，整体价格受限于高库存和成本支撑。
兴业期货	空	纯碱日产量维持高位，供过于求且库存偏高，基本面驱动向下，期现价格共振下跌，策略上建议逢高抛空01合约或持有卖出01合约虚值看涨期权头寸。
光大期货	震荡	纯碱期货价格受供应波动和需求变化影响，近期装置负荷波动和小规模检修计划导致供应不稳，需求端低价采购意愿增强，但玻璃产线停产压制刚需，整体供需驱动不足，市场走势偏弱。
申银万国	震荡	纯碱库存小幅下降，但市场仍处于存量消化阶段，短期库存消化压力存在，需关注秋季消费和政策变化对市场的影响。
混沌天成研究	震荡	动力煤价格上涨导致纯碱成本上升，但由于供需过剩，纯碱价格缺乏上涨动力，预计短期内价格将在小区间内震荡。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纯碱库存高位且需求走弱预期，玻璃冷修预期影响刚需，成本端动力煤预期偏强，但纯碱供应高位和出口缓解压力，整体价格受限于高库存和成本支撑。

兴业期货

空

纯碱日产量维持高位，供过于求且库存偏高，基本面驱动向下，期现价格共振下跌，策略上建议逢高抛空01合约或持有卖出01合约虚值看涨期权头寸。

光大期货

震荡

纯碱期货价格受供应波动和需求变化影响，近期装置负荷波动和小规模检修计划导致供应不稳，需求端低价采购意愿增强，但玻璃产线停产压制刚需，整体供需驱动不足，市场走势偏弱。

申银万国

震荡

纯碱库存小幅下降，但市场仍处于存量消化阶段，短期库存消化压力存在，需关注秋季消费和政策变化对市场的影响。

混沌天成研究

震荡

动力煤价格上涨导致纯碱成本上升，但由于供需过剩，纯碱价格缺乏上涨动力，预计短期内价格将在小区间内震荡。

【品种策略】纯碱：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货偏空纯碱产量和库存增加，市场过剩情况明显，上方压力逐步显现。尽管累库幅度不及预期，但中游补库可能导致库存隐性化，需求端冷修放缓，新产能即将投放，过剩局面难以扭转。兴业期货空宏观扰动因素较多，纯碱供需结构中产能扩张、开工率高企，行业库存持续增加，总量矛盾突出，建议轻仓试空01合约。永安研究偏空纯碱现货市场走弱，期货盘面持平但基差偏低，1/5月间价差处于低位。供应减少但仍处于中高位，库存持平且表需环比增加。整体利润中低位，现货中位，期货...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：04月11日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空纯碱市场供应过剩预期不变，库存处于历史高位，需求端虽略有改善但不足以改变整体供需格局，价格压力明显。银河期货震荡纯碱供应过剩导致厂家价格暗降，尽管光伏抢装机支撑需求，但市场对光伏需求存萎缩担忧，库存小幅去库，预计短期价格下跌后转为震荡。永安研究偏空纯碱现货市场走弱，供应回升且库存增加，导致市场处于中低利润和高库存状态；尽管期货盘面走强，但基差偏低，5/9月间价差低位，综合来看建议空配策略。光大期货震荡纯碱产量增加但库存略降，供应压...

同花顺期货