11月4日9点46分，合成橡胶下跌2.11%，合成橡胶2512沽10200期权大涨27.81%，价格从151.0涨至最新价193。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：合成橡胶社会库存持续累积 + 下游需求低迷

1. 需求弱，下游轮胎及橡胶制品行业采购意愿低迷，压价行为坚决导致市场成交不足（顺丁橡胶现货商谈重心跌至10300-10400元/吨后仍成交转弱），终端买家看跌心态盛行且订单薄弱，轮胎成品库存增加加剧需求端无实质性支撑。

2. 高库存，合成橡胶社会库存持续累积（中国顺丁橡胶库存增加至1.48万吨），上游丁二烯港口库存大幅回升至3.2万吨，供应充裕叠加新船货到港形成累库趋势，供需失衡抑制价格反弹动力。

期权实战案例

合成橡胶价格大跌时，期权能拯救你的资产吗？

小李是一家轮胎制造企业供应链经理，库存有1000吨合成橡胶，现价每吨10200元。担心价格波动导致资产贬值，他于11月4日以每吨151元权利金购买100张"合成橡胶2512沽10200"看跌期权（合约乘数10吨/手），总权利金=100×151×10=151000元。

不久后，合成橡胶下跌2.11%至9985元/吨！该期权大涨27.81%至193元/吨。若卖出期权，每张合约收益193×10=1930元，总收益193000元，盈利42000元，有效对冲库存损失。

若价格上涨，放弃行权只亏151000元权利金，但库存增值仍有获利空间。

小结：看跌期权是小投入大保护，让你从容应对市场波动！

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【风险提示】本文章根据客观数据生成，不代表平台观点，仅供参考。如有投资者据此操作，风险自担。

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