美联储官员们的最新讲话释放重磅信号。

　　美东时间11月3日，美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）表示，如果未来的经济数据符合预期，美联储应再次降息50个基点。美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）表示，支持近期联邦公开市场委员会的降息决定，愿意考虑进一步降息，但还没有就12月降息与否做决定。

　　目前来看，美联储12月份降息前景仍存在着较大的不确定性。据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为67.3%，维持利率不变的概率为32.7%。

　　隔夜美股市场，AI交易愈发火热，亚马逊股价盘中一度暴涨近6%，再度创出历史新高。消息面上，亚马逊宣布与OpenAI签下了一份380亿美元的协议，提供算力容量。

　　“应降息50个基点”

　　美东时间11月3日，多位美联储官员密集发声，释放货币政策信号。其中，美联储理事斯蒂芬·米兰公开呼吁进行更激进的降息。

　　他在接受彭博电视采访时表示：“美联储的货币政策过于紧缩。鉴于我对通胀前景的看法比委员会其他一些成员更为乐观，我认为没有理由维持如此限制性的政策。”

　　在市场普遍关注未来降息路径之际，米兰主张，如果未来的经济数据符合预期，美联储应再次降息50个基点。他重申中性政策利率远低于当前水平，应该通过一系列50个基点降息实现。

　　他指出，近期信贷市场出现的一系列看似不相关的压力信号，可能正是货币政策过紧的体现。

　　同一天，美联储理事丽莎·库克表示，支持近期的降息决定，愿意考虑进一步降息，但还没有就12月降息与否做决定。

　　这是自美国总统特朗普起诉她以来首次就货币政策发表公开讲话。

　　在华盛顿布鲁金斯学会发表讲话时，库克指出，目前美联储在“低失业率”和“稳定通胀”两项目标上都面临风险。

　　库克表示，她赞同10月联邦公开市场委员会（FOMC）降息25个基点的行动。

　　她说道：“我认为这一决定是合适的，因为我认为就业方面的下行风险大于通胀方面的上行风险。我把最近一次降息视为迈向政策正常化的又一个渐进步骤。”

　　对于未来的政策走向，库克表示，她将继续坚持“依赖数据”的立场。

　　她说道：“展望未来，政策并非预先设定好的路径。这句话已成为美联储官员的惯用表述。我们正处在一个双重使命两端风险都上升的时刻。”

　　在谈及通胀时，库克指出，特朗普政府征收的关税尚未完全传导至整个经济体系。然而，她认为最可能的结果是“一次性价格上涨”，不太可能在长期内引发持续性通胀。

　　美国旧金山联储主席戴利（2027年FOMC票委）则表示，今年降息50个基点使美联储处于更有利的位置。官员们应当对12月FOMC货币政策会议“持开放态度”。需要在避免伤害到就业市场的情况下继续抑制通胀。

　　戴利指出，（美国政府关门造成的）缺乏政府数据不应当干扰到FOMC的决策。

　　重磅数据的指引

　　宏观数据方面，当地时间11月3日，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国10月ISM制造业PMI指数为48.7，不及预期的49.5，前值为49.1。50为荣枯分界线。

　　美国工厂活动在10月份连续第8个月萎缩，原因是生产回落和需求疲软。

　　报告显示，美国10月份共有12个制造业行业出现萎缩，主要集中在纺织、服装和家具行业。包括基础金属和运输设备在内的6个行业报告了增长。

　　其中，代表原材料支付价格的物价支付指数报58，为今年初以来的最低水平，预期62.5，前值61.9。这表明，通胀压力继续减轻。自4月份关税政策全面实施、价格指数达到近期高点以来，该指数已下跌近12点。

　　ISM制造业商业调查委员会主席Susan Spence在与记者的电话会议上表示，制造商们仍然对特朗普政府在贸易政策上的不确定性感到担忧。

　　媒体分析称，ISM的这项调查显示，美国制造业普遍面临低迷情绪，企业仍在应对与贸易政策相关的不确定性。生产商在重新调整供应链、寻找原材料来源的过程中面临挑战。

　　有分析指出，本次ISM制造业PMI报告中最令人鼓舞的一点是，支付价格指数下降了3.9点至58.0，这是自关税实施以来的最低水平。这使该指数回到了过去10年的平均水平，表明关税引发的制造商投入成本压力的最严重阶段可能已经过去。

　　由于美国政府关门导致缺乏官方数据，经济学家和政策制定者们正越来越依赖诸如ISM调查等私人报告，以判断经济和就业市场状况。原定于周五发布的非农就业报告也预计将因此推迟。

　　美股分化加剧

　　隔夜美股市场方面，三大指数高开低走，道指翻绿，纳指、标普500指数勉强收红，截至收盘，标普500指数涨0.17%，纳指涨0.46%，道指跌0.48%。

　　市场最大的热点无疑是，全球最大云计算平台亚马逊AWS宣布与OpenAI签订380亿美元算力合同。受此刺激，亚马逊股价盘中一度大涨近6%，再度创出历史新高，最终收涨4%。

　　OpenAI将立即启用亚马逊AWS算力，并计划在2026年底前全面落地。此举被视为OpenAI加速摆脱对微软依赖的关键一步，也为其未来上市铺路。这笔合作也被视为亚马逊在前沿AI算力市场上取得的重要突破，强化其在云计算领域的竞争力。

　　其他大型科技股涨跌不一，英伟达、特斯拉涨超2%、台积电涨超1%，谷歌A涨0.9%；博通、Meta、甲骨文跌超1%、苹果、微软小幅下跌。

　　值得注意的是，加密货币全线重挫，比特币跌近4%，最新报106328美元/枚；以太坊跌超8%；币安币跌超9%；索尔币跌超10%；狗狗币跌超11%。

　　尽管标普500指数收红，但盘中一度有超过400只成份股下跌，收盘时依然有315只股票走弱。

　　有分析警告称，当指数上涨而市场广度未能跟上时，这表明市场的基础出现了 “初现裂痕”的迹象。

　　热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.26%。其中，新氧大涨超19%，阿特斯太阳能大涨近10%，亚朵涨超5%，蔚来涨超2%，网易涨0.71%，小鹏汽车涨0.51%，百度涨0.3%；富途控股跌超2%、理想汽车跌近2%，阿里巴巴跌1.61%，京东跌0.79%，拼多多跌0.14%，哔哩哔哩跌0.2%。

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