市场综述

　　Market Overview

　　11月3日，午市收盘，国内期货主力合约涨跌不一，菜粕涨超4%，SC原油、LU燃油、铝合金、纸浆、沪铝、双胶纸、燃料油、烧碱、淀粉、玉米涨超1%。跌幅方面，BR橡胶跌超3%，甲醇、纯碱跌超2%，铁矿石、集运欧线、棕榈油跌近2%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.04%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.01%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.34%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.01%。

　　数据来源：同花顺，东证期货

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　IF：三季度营收向好，关注下轨位置

　　黑色板块 Black Products

　　螺纹：政策情绪退潮，回归基本面走位

　　有色板块 Non-ferrous Metal

　　多晶硅：收储传言带动，关注前高位置

　　沪铝：进入加速状态？

　　氧化铝：需求无变量，主要看供应

　　农产品 Agricultural Products

　　花生：整体结构维持偏弱

　　棉花：此次中美谈判取得进展

　　棕榈油：特朗普政府可能将SRE重新分配数量降至接近0，价格承压

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　玻璃：周末冷修传闻，驱动产销回暖，驱动有限

　　原油：欧佩克决定12月增产，但明年Q1暂停增产

　　纯碱：情绪退潮，现货平淡，基本面仍是承压

　　烧碱：关注趋势线线压力测试结果

　　甲醇：小时级别结构延续偏空

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 DomesticMacro Economy

　　中国央行：今日开展783亿元7天期逆回购操作，因今日有3373亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2590亿元。国家统计局公布数据显示，10 月我国制造业 PMI 为 49%，比上月下降 0.8 个百分点。非制造业 PMI 为 50.1，比上月上升 0.1 个百分点。综合 PMI 产出指数为 50%，比上月下降0.6个百分点。财政部、税务总局发布关于黄金有关税收政策的公告。（一）会员单位购入标准黄金用于投资性用途的，交易所实行增值税即征即退，同时免征城市维护建设税、教育费附加，并按照实际成交价格向买入方会员单位开具增值税专用发票。买入方会员单位将标准黄金直接销售或者加工成投资性用途黄金产品（经中国人民银行批准发行的法定金质货币除外）并销售的，应按照现行规定缴纳增值税，并向购买方开具普通发票，不得开具增值税专用发票。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为69.8%，维持利率不变的概率为30.2%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为56.6%，维持利率不变的概率为20.2%，累计降息50个基点的概率为23.2%。美国总统特朗普近日在社交平台发文，威胁将对尼日利亚采取军事行动，理由是当地基督徒遭到伊斯兰极端组织针对。他称已指示国防部准备“全副武装”介入，并警告若尼日利亚政府继续允许对基督徒的杀戮的话，将暂停美国所有援助。美国财政部长贝森特周日表示，受高利率影响，美国经济部分领域（尤其是房地产行业）可能已陷入衰退；他再次呼吁美联储加快降息速度。贝森特表示：“我认为美国整体经济状况良好，但部分经济领域确实已处于衰退之中。美联储的政策引发了诸多分配层面的问题。”哈塞特表示，我们预计第三季度 GDP 增速接近 4%。政府停摆看起来可能会显著拉低这一数字，尤其是进入第四季度之际。美联储在最近的会议上降低利率的决定是正确的。美联储正在“背离”未来降息的“承诺”，这“令人费解”。