行情表现

日内消息
　　11月3日国内市场电解铜现货库存20.60万吨
　　11月3日国内市场电解铜现货库存20.60万吨，较27日增1.74万吨，较30日增1.38万吨；上海库存13.41万吨，较27日增1.28万吨，较30日增0.88万吨；广东库存2.21万吨，较27日增0.02万吨，较30日增0.28万吨；江苏库存4.31万吨，较27日增0.60万吨，较30日增0.29万吨。国内电解铜库存延续累库趋势，其中各市场均表现不同程度增幅；由于铜价高位震荡运行，下游企业采购需求难有提升，整体表现相对疲弱，同时近期国产货源到货增加，库存因此表现上升。(我的钢铁网)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　11月3日上海1#电解铜现货价格报价86840.00元/吨，相较于期货主力价格（87300.00元/吨）贴水460.0元/吨。

机构观点
　　正信期货：铜价高位回落，市场驱动减弱调整阶段
　　

　　观点：美元指数走强，铜价减仓调整

　　本周铜价冲高回落走势，多个宏观事件落地后，铜价减仓调整。从宏观层面来看，美联储降息25BP符合预期，该降息方式依然是预防式降息，并暗含12月再度暂停的信号，中美关税博弈阶段性落地，回归经济实际走势，利多出尽后，美元指数走强引导铜价估值回落。

　　Grasberg铜矿事件暂无复产消息，矿端扰动偏多，冶炼利润环境恶劣，国内铜冶炼月度产量略有回落，但仍处高位。从铜矿供应偏紧到冶炼产能压减之路并不通畅，下游消费受高价铜价明细抑制，金九银十不及去年，海外方面美伦铜价差300，COMEX铜库存仍在累增。

　　从盘面来看，铜价增仓至60万手后，价格处于历史高点，LME铜最高涨至11200美元，随后铜价减仓调整，当前宏观事件密集落地，宏观预期驱动不足，基本面方面需求抑制导致现货贴水交易，盘面展开向下调整阶段，关注支撑85000元。

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