玉米现货周末表现相对抗跌，华北与东北产区涨跌互现，北方港口价格小幅上调，玉米与淀粉期价周五夜盘震荡偏强运行，各合约小幅收涨。对于玉米而言，市场关心的依然是新作压力释放情况及其对应的现货下方空间，考虑到中下游库存处于历史同期偏低水平，且目前远月升水特别是5-1价差处于历史同期高位，有望带动补库需求，叠加农户售粮与贸易商屯粮心态或有望强于去年，此外，小麦上涨亦有望带来一定支撑，因谷物进口受限及华北新作玉米受降雨影响品质下降，国内各地大多参考小麦来进行玉米定价，我们倾向于期现货下方空间或有限。至于小麦抛储传言，其中bug在于过于偏向饲料养殖企业想法，而忽视华北农民利益。综上所述，我们维持谨慎看多观点，建议谨慎投资者观望，激进投资者可考虑轻仓入场试多。

　　对于淀粉而言，近期淀粉-玉米价差先抑后扬，主要原因有二，其一是行业库存再度去化，其二是华北降雨过后玉米品质担忧有所缓解，后期深加工玉米收购价或逐步向饲用玉米靠拢。在这种情况下，考虑到目前处于相对低位，淀粉-玉米价差仍有走扩空间。

　　螺纹钢：周末现货，整体成交偏弱，低价刚需尚可，投机情绪差，价格跟随周五夜盘下跌10-20，在钢铁行业稳增长和反内卷政策预期仍存的背景下。黑色整体供应后期有减少的预期，河北天气质量问题预警，唐山高炉短期闷炉，铁水产量后期环比下降，但旺季需求强度很弱，导致累库压力较大，短期内预期带动下走势偏弱。

　　钢联产销数据显示需求环比好转，库存开始去库，部分区域社会库存增加较快，建材需求非常差。板材累库压力较大。

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