【盘面动态】:周四甲醇01收于2202

　　【现货反馈】:周四远期部分单边出货利买盘为主，基差01-45

　　【库存】: 上周甲醇港口库存窄幅积累，受天气因素影响，华东地区较长时间封航，再加上其他因素，导致外轮卸货延续不及预期，周期内外轮显性计入25.1万吨。华东地区主流社会库提货明显缩量，出货困难，江苏外轮进口卸货支撑下库存明显积累；浙江地区刚需稳定，外轮卸货不足下库存减少。华南港口库存呈现去库。广东地区周内以内贸船货抵港为主，主流库区提货量稳健，库存亦有去库。福建地区进口货源继续补充供应，另有个别在卸船只尚未全部计入库存，下游维持刚需消耗，因此小幅累库。

　　【南华观点】：宏观情绪在会议后得到释放，上证指数创近10年新高，在宏观情绪带领下甲醇主力价格上周先下跌后上涨，但是从甲醇自身基本面来看，01合约难言乐观。目前伊朗发运量在80w附近，受到制裁影响，10月发货预期为80附近。伊朗温度相较于去年仍偏暖，主流停产预期来到11月中，此外伊朗重启库存使用，11月发货未必断崖式下滑，考虑到伊朗加点让步，伊朗发运量预期调整。非伊方面，特巴由于港口费用原因开工大幅下滑，估计后续非伊下滑至50万以下，但实际情况有待评估，智利与新西兰可能补位。内地方面，宝丰下半周外采询价，但未实际购买，阳煤11月初预期内停车40天。而鲁西MTO由于利润原因减少外采，鲁清甲醇制氢出于利润考虑检修1个月均属于计划外。总的来看港口累库开始平滑，由于卸港与制裁影响10月库存终点下调，但01库存终点增加，进口成本低于01盘面100附近。综上建议前期01卖看跌减量，同时卖出01看涨期权。

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