行情表现

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　10月29日全国棉花市场现货价格报价14843.08元/吨，相较于期货主力价格（13620.00元/吨）升水1223.08元/吨。

机构观点
　　南华期货：棉花压力仍存
　　

　　【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉上涨超0.5%，油价回落但谷物市场偏强运行。隔夜郑棉小幅收涨。

　　【外棉信息】巴基斯坦联邦农业委员会最新数据显示，本年度植棉面积预期为3000万亩，总产预期106.2万吨。

　　【郑棉信息】目前全疆棉花采收工作进入尾声，截至2025年10月27日，全国新年度棉花公证检验量累计144.07万吨。近日新疆机采棉收购价格小幅上调，其中南疆价格较为强势，随着部分产区产量不及预期，轧花厂收购热情有所升温，目前北疆多集中在6.15-6.25元/公斤，南疆多集中在6.25-6.45元/公斤，但十月下旬，新棉加工公检量将加速增长，新季供应将持续放量，对棉价形成压力。本月纱厂在纺纱利润的修复下现金流有所好转，对棉花存在刚性补库支撑，但目前下游需求逐渐转淡，市场整体信心欠佳，纱布厂成品处于小幅累库状态。

　　【南华观点】当前新棉增产预期小幅修复，收购价格相对坚挺，但下游旺季逐渐走弱，市场信心不足，同时新棉供给压力将逐渐显现，丰产格局之下棉价仍面临较大的套保压力，关注后续疆棉定产及中美贸易情况。

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