【观点】南华期货：下游对高铅价接受度较低，上方空间有限
发布时间：2025-10-29 09:22阅读：156
【盘面回顾】上一交易日，沪铅主力合约收于17355元/吨。现货端，1#铅锭均价为17225元/吨。
【产业表现】近日华中地区大型铅蓄电池企业发布通知称：近期受原材料价格上涨，公司产品库存充足，高铅价下风险高，公司研究决定:各生产基地需进行短期减、停产调整，在此期间做关键生产设备保养。计划时间在2025年10月28日至2025年11月2日，预计7天。
【核心逻辑】上一交易日，铅价震荡回落。河北环保限流使铅从区域性偏紧扩散至全国紧平衡，但高铅价下下游接货能力明显下降，预计在短期内在17200-17500附近窄幅震荡。供给上，高铅价虽提升冶炼端利润，但产量的释放仍需一定时间。基差近几日维持偏弱，一是现货市场上对于高铅价接受程度不高，二则是市场对于远期铅锭短缺有一定预期。在需求维稳的前提下，短期内铅价维持高位震荡。
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