摘要周一（10月27日）欧盘时段，贵金属延续小幅回调状态，俄乌冲突缓和以及中美经贸谈判给市场风险担忧缓和空间。在美国通胀数据走软后，金价反弹，但在关键阻力位下方依然脆弱。银价正在从近期高点回调，目前强劲的支撑位支撑着看涨结构。美元指数继续盘整，盘整后可能恢复下跌压力

　　周一（10月27日）欧盘时段，贵金属延续小幅回调状态，俄乌冲突缓和以及中美经贸谈判给市场风险担忧缓和空间。在美国通胀数据走软后，金价反弹，但在关键阻力位下方依然脆弱。银价正在从近期高点回调，目前强劲的支撑位支撑着看涨结构。美元指数继续盘整，盘整后可能恢复下跌压力

　　【要闻速递】

　　美国 9 月通胀数据终于发布，9 月 CPI 同比上涨 3%，创今年 1 月以来最高，但低市场预期，市场基本消化美联储年内再降息 2次的预期。此外，标普数据显示，美国 10 月制造业 PMI 初值 52.2，服务业 PMI 初值 55.2，均较 9 月回升，且好于预期。总体来看，短期市场避险情绪略有降低，贵金属进入震荡运行状态，但 “去美元化”等长线支撑因素仍存，贵金属仍处长线牛市行情之中。

　　上周五的美国9月消费者物价指数(CPI)同比上涨3%，略低于经济学家预期的3.1%。但数据公布后只是减缓了价格的跌幅，昨天的周评文章也有写，现阶段黄金价格的下调是健康的，至少较高位回吐10%水平才是合理的(现在只有5%)，因此本周我们继续观察金价的震荡下跌(不指望单边)。

　　市场方面，本周将有美联储决议，投资者将等待美联储主席鲍威尔的前瞻指引，普遍预计美联储将在12月的会议上进一步降息。黄金作为一种不孳息资产，通常在低利率环境中表现较好。

　　另外，美国官员表示，中美两国高级经济官员周日已敲定一项贸易协议的框架，供两国元首在本周晚些时候决定是否签署。该协议将暂停美方加征关税及中方稀土出口管制措施。

　　全球最大的黄金支持交易所交易基金 SPDR Gold Trust称，周五其持仓量从周四的 1052.37 吨下降到1046.93 吨，降幅为 0.52%。

　　技术分析

　　现货黄金：

　　现货黄金的4小时走势图也显示出一个上升的楔形扩展模式，金价最近在4000美元处找到了强有力的支撑。在触及该支撑区域后，金价似乎正在形成一个潜在的双底模式。如果金价确认突破4,250美元，则表明金价已经触底，暗示可能会延续上行趋势。自2025年9月以来，黄金一直处于超买区域，因此从4380美元峰值的回调意义重大。随着金价回落至4000美元的水平，短期企稳已经出现，表明市场正在为下一步走势做准备。然而，决定性地跌破4000美元将使看涨点失效，并可能为进一步回调至3850美元打开大门。

　　现货白银：

　　现货银的4小时走势图也显示了一个上升扩散楔形模式的形成，类似于现货黄金市场的结构。银价目前在48美元的支撑位附近，这与上升扩散楔形的下边界一致。从这一水平反弹可能会在未来几天引发强劲的上行走势。然而，决定性的突破47.50美元可能会导致进一步下跌至45美元。

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