【品种策略】铝：10月27日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美经贸磋商达成共识和美国CPI数据不及预期提振宏观情绪，但国内矿供应略有收缩，氧化铝价格走弱，电解铝供应保持高位，库存压力仍存，需求受传统型材拖累，整体市场表现震荡。
南华期货	偏多	宏观政策利好，9月美国CPI低于预期，强化降息预期，中美关税磋商取得进展；沪铝国内基本面稳健，海外供应扰动，带动铝价上涨。需关注美联储利率决议及资金动向。
兴业期货	多	中美经贸磋商达成基本共识，国内稳增长政策预期强烈，海外供给扰动增多，国内产量受限，需求乐观情绪增强，供需偏紧预期加剧，价格上行趋势延续。
正信期货	震荡	中美经贸磋商结果可能对盘面产生较大影响；国内电解铝产能复产空间有限，需求进入旺季但改善幅度有限；社库回到中性水平，现货价格上涨但下游观望抵制；海外库存低及美国铝企业减产支撑外盘铝价。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美经贸磋商达成共识和美国CPI数据不及预期提振宏观情绪，但国内矿供应略有收缩，氧化铝价格走弱，电解铝供应保持高位，库存压力仍存，需求受传统型材拖累，整体市场表现震荡。

南华期货

偏多

宏观政策利好，9月美国CPI低于预期，强化降息预期，中美关税磋商取得进展；沪铝国内基本面稳健，海外供应扰动，带动铝价上涨。需关注美联储利率决议及资金动向。

兴业期货

多

中美经贸磋商达成基本共识，国内稳增长政策预期强烈，海外供给扰动增多，国内产量受限，需求乐观情绪增强，供需偏紧预期加剧，价格上行趋势延续。

正信期货

震荡

中美经贸磋商结果可能对盘面产生较大影响；国内电解铝产能复产空间有限，需求进入旺季但改善幅度有限；社库回到中性水平，现货价格上涨但下游观望抵制；海外库存低及美国铝企业减产支撑外盘铝价。

【品种策略】铝：11月27日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货偏多受海外铝土矿供应紧张及国内环保限产影响，氧化铝成本上升，电解铝企业亏损严重，库存低位且需求改善，预计供应端可能缩量，推动铝价上涨。银河期货偏空氧化铝现货价格涨幅放缓，期货价格缺乏突破高位的动力，海外需求端负反馈显现，市场对未来价格走弱的预期增加。永安研究震荡供应产能高峰接近，部分企业检修和新投产暂缓，电解铝亏损严重可能导致生产变动，铝材出口退税取消及光伏下调出口退税税率对国内需求短期利空，库存预期小幅去库，新疆发运缓解。光...

同花顺期货

228

【品种策略】铝：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝现货价格上涨推动电解铝生产成本上移，供应端开产保持高位但需求进入淡季，铝锭库存持续去化，现货商挺价惜售，但下游接货情绪平淡，价格上下空间有限。南华期货震荡铝价处于高位震荡，短期受持续去库支撑，但中期需求走弱压力增加，供给充足。银河期货震荡几内亚铝土矿停产导致供应担忧，但氧化铝利润上升促使产能复产，产量增加，供需紧平衡。原料价格走高支撑氧化铝成本，短期价格受75-85美元区间的铝土矿成本影响。需关注原料供应变化及供需平衡。申...

同花顺期货

221