市场传闻美国可能对委内瑞拉采取军事行动、美国解除对乌克兰使用西方远程导弹的限制，以及美国财政部宣布对俄罗斯两大石油公司实施制裁。尽管部分消息后续被辟谣或质疑，但市场情绪并未迅速平复，地缘风险担忧持续发酵。

　　隔夜原油盘面出现暴力反弹，下行趋势暂停。WTI 昨日涨 3.74%，收于 59.38 美元/桶。上期所原油夜盘收涨 1.65%，报 449.1 元/桶。昨日早盘因委内瑞拉相关传闻推涨；尾盘受俄乌冲突升级消息提振；随后又因美国对俄罗斯石油公司制裁进一步走高。

　　盘面结构目前来看转为震荡，后续需关注反弹高点以确认新一轮震荡区间范围。

　　地缘风险事件对供给端构成潜在扰动，特别是美国对俄罗斯石油公司的制裁，引发市场对俄罗斯原油供应收紧的担忧。然而，基于历史经验，美国对俄制裁的实际影响有限，短期内不会导致全球供给大幅收缩。委内瑞拉相关风险尚未证实，供给端整体仍处于消息面扰动阶段，未出现实质性中断。

　　当前原油需求面仍面临中长期基本面压力，包括宏观经济情绪疲软和潜在需求增长放缓。地缘风险带来的短期利好与需求端利空形成博弈，但需求侧支撑不足，整体偏向中性偏弱，限制了原油价格的持续上行空间。

　　尽管地缘风险推涨价格，但全球原油库存及市场结构尚未出现显著变化。基本面压力依然存在，库存水平总体充裕，叠加结构性问题，总体来看市场供需宽松格局未改，地缘因素难以驱动库存大幅去化。

　　地缘风险重燃短期内打破原油下跌趋势，推动盘面重回震荡，但影响力度和时间预计有限。中性预估地缘因素对价格的扰动幅度约 2-3 美元/桶，持续时间在周内。

　　若周末前局势未恶化，需警惕地缘情绪降温后盘面快速回落。中长期看，基本面利空压力仍占主导，震荡重心可能下移。考虑逢高空思路，基于地缘扰动短暂性，捕捉情绪回落后回

　　调机会。

　　需警惕地缘局势意外升级，如冲突扩大或供应中断，可能导致价格超预期反弹；同时，关注市场情绪快速转向或宏观数据利空。