10.20华东主港地区MEG港口库存约57.9万吨附近，环比上期+3.8万吨。截至10月23日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在73.28%（环比上期-3.87%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在82.21%（环比上期+0.32%）。盛虹石化90w停车、裕龙石化降负7成，卫星石化180w装置运行，神华榆林40w重启、美锦30w重启并提负荷。海外市场来看，沙特55万吨/年装置运行中，新加坡90w装置停车，马来西亚马油75w装置停车。伊朗方面，Morvarid 50w停车。近期中东、新加坡及马油停车，沙比克11-12月预估减少月供应7万吨左右，近期到港有所减少。

　　需求来看，本周聚酯装置变动以负荷调整为主，其中涤纶长丝有所下调，而瓶片则适度提升，综合来看聚酯负荷窄幅波动。截至10.23，聚酯负荷在91.4%附近。终端开工情况来看，截止10.24江浙终端开工提升，江浙加弹综合开工率84%（+4%），江浙织机综合开工率至75%（+6%），江浙印染综合开工率维持82%（+4%）。本周天气转冷后，针织面料需求有所改善，出货量有所回升。

　　综合来看，乙二醇裕龙石化投产及后期装置检修不多，供应压力较大，近期进口量短期受装置检修扰动有所减少，节后乙二醇港口库存累库至50万吨以上，后续到港量仍较多。聚酯行业传统旺季下，下游原料低价下聚酯工厂有备货、点价行为，终端需求改善。短期来看，乙二醇受成本端油煤提振及供需改善，期价短期偏强，2601合约运行区间3950-4350。

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