【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉小幅上涨，中美进行经贸磋商，关注美国政府停摆下美棉出口情况。上周五夜盘郑棉小幅上涨。

　　【外棉信息】马托格罗索州农业经济学研究所数据显示，至近期，巴西本年度棉花销售进度约70%，26年度新棉预售进度约32%。

　　【郑棉信息】目前全疆棉花采摘进度近七成，北疆已进入尾声，南疆进度也有所加快，截至2025年10月23日，全国新年度棉花公证检验量累计109.53万吨。近日新疆机采棉收购价格小幅上调，其中南疆价格较为强势，随着部分产区产量不及预期，轧花厂收购热情有所升温，目前北疆多集中在6.15-6.25元/公斤，南疆多集中在6.25-6.45元/公斤，但十月下旬，新棉加工公检量将加速增长，新季供应将持续放量，对棉价形成压力。本月纱厂在纺纱利润的修复下现金流有所好转，对棉花存在刚性补库支撑，但目前下游需求逐渐转淡，市场整体信心欠佳，纱布厂成品处于小幅累库状态。

　　【南华观点】当前新棉增产预期小幅修复，收购价格相对坚挺，但下游旺季逐渐走弱，市场信心不足，同时新棉供给压力将逐渐显现，丰产格局之下棉价面临较大的套保压力，短期策略以反弹沽空为主，关注后续疆棉定产及中美贸易情况。

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