美联储正考虑一项全面改革其核心审查机制的新计划。根据该计划，华尔街银行将能提前了解即将到来的压力测试标准。根据周五公布的文件，美联储的计划旨在改进部分模型设计，涵盖信贷损失、操作风险及证券领域。其他调整包括，美联储将提前就下一轮压力测试拟采用的“严重不利情景”征求银行业意见。

　　此次公布的文件中还包含2026年压力测试的标准。其中最严峻的情景要求银行评估：在全球经济衰退、股票与房地产价值暴跌、美国失业率达两位数的背景下，自身将如何应对。

　　美联储首席银行监管官米歇尔.鲍曼(Michelle Bowman)表示，希望在公开意见征询期结束后、2026年测试前落实这些调整。美联储已在周五于华盛顿召开的会议上投票，正式提议推进该计划。

　　鲍曼在会议预备发言中称：“目前，压力测试模型、情景设计框架及具体情景均未完全披露，也未公开征求意见。这种透明度缺失会导致银行在资本规划中面临不确定性，可能使资本要求与实际风险不匹配，同时限制公众对压力测试流程的理解与监督。”

　　美联储的计划要求，在银行接受测试前，该机构需每年披露当年度压力测试的所有关键细节，包括模型与情景设定。今年4月，美联储曾提出另一项提案，计划将测试结果按两年平均计算，并给予银行更多时间适应新资本要求。当时美联储就表示，会进一步放宽测试执行方式以提高透明度，因此此次调整也符合美国大型银行的普遍预期。

　　改革还将把压力测试所用的资产负债表数据日期从12月31日改为9月30日。美联储表示，综合来看，这些针对压力测试模型与情景的调整，预计不会对参与机构的资本要求产生实质性影响。

　　严重不利情景

　　按照新方案，美联储周五明确了2026年压力测试拟采用的最严峻情景。这一假设性危机情景包括：全球经济严重衰退、高风险资产价格大幅下跌、无风险利率下降、金融市场波动性飙升——其中前三个季度股票价格将下跌54%。企业债券利差将扩大至5.7个百分点，美国失业率将攀升至约10%，房地产价格将暴跌，同时亚洲经济将出现急剧放缓。

　　与以往一致，该情景仅用于测试目的，不代表经济预测。

　　银行压力测试始于2008年金融危机后，旨在增强银行抵御未来经济冲击的能力，核心是评估银行在假设性衰退中的应对能力。长期以来，银行一直推动修改这类与资本要求挂钩的监管规则，认为现行规则负担过重，阻碍其正常运营。

　　今年早些时候，22家美国大型银行均顺利通过美联储年度压力测试，为银行提高股票回购与股息发放规模奠定了基础。

　　美联储理事迈克尔.巴尔(Michael Barr)曾担任该机构首席银行监管官。他在预备发言中表示反对这些调整，认为提前披露会削弱测试效力与可信度。巴尔称，新形式“可能让压力测试沦为僵化流程，给人一种金融体系韧性十足的虚假安全感”，“这会导致测试预测过于乐观，一方面是因为模型选择不够保守，另一方面是银行可能存在‘钻空子’的空间”。

　　“开卷考试”争议

　　美联储去年12月曾表示将调整压力测试流程，但同月，代表摩根大通、高盛、美国银行等机构的行业组织便就此起诉美联储。这些组织主张，测试标准制定过程不透明，导致“银行资本要求与限制反复无常且缺乏解释”。而在周五，银行政策研究所(Bank Policy Institute)与金融服务论坛(Financial Services Forum)分别发表声明，对美联储的举措表示赞赏。

　　前美联储银行政策律师、现任密歇根大学商法教授的杰里米.克雷斯(Jeremy Kress)批评美联储，称该计划是对银行诉讼的妥协。

　　克雷斯表示：“从法律层面而言，完全没有要求将压力测试变成‘开卷考试’，让银行参与‘出题’。这是一项政策选择，而且是个糟糕的选择。”