【观点】南华期货:硅铁&硅锰基本面支撑有限
发布时间:2025-10-24 09:36阅读:72
【核心逻辑】合金生产利润逐渐下滑,市场对铁合金继续增产的预期不大,但下游需求随着金九银十的到来并没有看到明显的起色,下游需求可能出现旺季不旺的情况。硅铁的产量维持高位,好在本周开始下滑,供应压力减轻;锰硅的产量已连续多周下滑,但本周小幅增产。铁合金库存高位,硅铁和硅锰企业库存均位于近5年最高水平,硅铁企业库存环比+4.5%。硅锰企业库存环比+8.2%,库存压力较大。
【南华观点】中美摩擦的不确定,对本就弱势的钢材基本面雪上加霜,铁合金下游弱需求,五大材超季节性累库,自身库存也位于高位,去库压力较大。本周四中全会召开,若没有超预期的刺激政策,铁合金价格仍将承压。
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