10月23日，有色金属走强，其中，铝金属表现尤为活跃，常铝股份涨停，天山铝业涨超5%，中国铝业、闽发铝业等涨幅居前。

　　铝价也持续走强，周三夜间，沪铝报收21105元/吨，上涨0.45%，伦铝报收2805.5美元/吨，上涨0.88%。

　　消息面上，10月21日，世纪铝业公告其Grundartangi铝冶炼厂故障减产，涉及产能20万吨。中信证券认为，Mozal停产概率较高，或有成为铝行业Cobre Panama时刻的潜力。供给约束持续强化，扰动抬头苗头初现，持续看好铝板块盈利估值齐升行情。

　　此前，8月，南拓32公告其Mozal铝冶炼厂由于电力供应问题或于2026年3月停产保养，涉及产能50万吨。

　　在供给端层面，除了突发消息的冲击，产能的收缩同样值得关注。

　　过去二十年，铝市场低价和供应过剩的格局，主要由中国低成本产能的快速扩张所驱动。如今，这一时代已经彻底结束。中国的闲置产能已被完全消化，并且已进入“无新增原生铝产量增长”的阶段。

　　目前，中国电解铝行业受严格的产能总量控制，4500万吨的产能天花板是目前行业公认的上限。更为关键的是，当前行业的开工率已高达96%以上，这意味着在现有政策下，国内供给几乎已经达到峰值，增量空间微乎其微。

　　在需求端层面，新兴领域的高速发展正成为需求增长的主引擎。

　　在航天航空领域，凭借轻量化的特征，铝已成功取代钢材，成为当前航空材料领域的主导者，广泛应用于航空工业，如翼面和机身结构。

　　在消费电子领域，随着消费电子产品的不断升级换代，对材料性能的要求也在不断提高。铝合金凭借其良好的成形性、耐腐蚀性和导电性等特点，在消费电子产品中发挥着越来越重要的作用。

　　在新能源汽车领域，车身轻量化是提升续航里程的关键，铝制车身能有效减轻整车重量，以一辆普通轿车为例，若车身采用铝合金材质，相比传统钢材车身，重量可减轻200-300kg。

　　值得一提的是，机器人、人工智能更是为行业带来了颠覆性影响。据花旗银行9月15日发布的报告显示，报告估计，每台人形机器人需消耗20-25公斤铝。

　　报告数据还显示，2025年第一季度，中国上市公司的数据中心资本支出同比增长了100%；同年7月，工业机器人年化产量同比增长约60%至90万台。这些新兴领域不仅直接消耗大量铝材，更重要的是，它们对电力的巨大需求与铝冶炼形成了直接竞争。

　　报告中还表示，当前的2500美元/吨的铝价可能导致市场在未来五年内出现不可持续的巨大赤字，预计铝价需要在3000美元/吨以上才能刺激必要的供应增长。中长期看，花旗预计铝价甚至可能冲击4000美元/吨的“需求破坏”水平，这意味着长期来看具有50-60%的上涨潜力。

　　这里证券之星为大家整理了部分铝金属概念股，需要注意的是，相关概念股仅供投资者参考，不构成任何投资建议。

　　1、中国铝业：作为中央直管的国有巨头，公司拥有铝土矿储量超20亿吨，氧化铝产能稳居全球第一

　　2、天山铝业：公司凭借新疆石河子基地的低价煤炭资源，构建了“铝土矿-氧化铝-阳极碳素-电解铝”全链条闭环

　　3、云铝股份：绿色水电铝龙头：生产用电超80%为清洁能源，碳排放仅为煤电铝的20%左右

　　4、南山铝业：全球首条百吨级惰性阳极电解铝生产线取得突破，形成从“热电-氧化铝电解铝-熔铸铝-压铸”的完整产业链

　　5、明泰铝业：近几年，公司不断扩大再生铝生产规模和使用比率，目前拥有再生铝保级应用产能100余万吨

　　6、闽发铝业：公司铝型材业务主要覆盖建筑建材与工业用铝，积极布局新能源型材领域

　　7、常铝股份：公司是铝加工行业领军企业，重点布局工业热传递材料、热传递设备及综合解决方案

　　8、怡球资源：再生铝龙头，业务涵盖铝回收和利用

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