【品种策略】纯碱：10月23日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱市场情绪反复导致波动，远期供应压力持续，上游碱厂累库，出口缓解国内压力，但库存高位限制价格，成本支撑下跌空间有限。
银河期货	震荡	纯碱市场供需基本面变化不大，设备开车和恢复增加供应，但需求稳定且库存集中度高，市场驱动有限，价格预计震荡。
兴业期货	空	纯碱日产量维持在高位，供过于求格局未变，需求端玻璃价格偏弱，产线冷修风险上升，库存微降但整体驱动偏弱，维持空头思路。
申银万国	震荡	纯碱库存小幅下降，但市场仍处于存量消化阶段，短期内库存消化压力较大，市场情绪谨慎，需关注秋季消费和政策变化对市场的影响。
光大期货	震荡	纯碱现货市场报价小幅回暖，但基本面仍偏弱，行业开工率略增至84.88%，需求不温不火，低价成交为主。下游光伏玻璃和浮法玻璃产能变化增加需求波动预期。宏观及政策向好预期支撑期价阶段性偏强，但缺乏趋势性上涨动能，需关注宏观政策及市场驱动因素。

纯碱机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纯碱市场情绪反复导致波动，远期供应压力持续，上游碱厂累库，出口缓解国内压力，但库存高位限制价格，成本支撑下跌空间有限。

银河期货

震荡

纯碱市场供需基本面变化不大，设备开车和恢复增加供应，但需求稳定且库存集中度高，市场驱动有限，价格预计震荡。

兴业期货

空

纯碱日产量维持在高位，供过于求格局未变，需求端玻璃价格偏弱，产线冷修风险上升，库存微降但整体驱动偏弱，维持空头思路。

申银万国

震荡

纯碱库存小幅下降，但市场仍处于存量消化阶段，短期内库存消化压力较大，市场情绪谨慎，需关注秋季消费和政策变化对市场的影响。

光大期货

震荡

纯碱现货市场报价小幅回暖，但基本面仍偏弱，行业开工率略增至84.88%，需求不温不火，低价成交为主。下游光伏玻璃和浮法玻璃产能变化增加需求波动预期。宏观及政策向好预期支撑期价阶段性偏强，但缺乏趋势性上涨动能，需关注宏观政策及市场驱动因素。

【品种策略】纯碱：10月23日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司核心观点南华期货纯碱供应过剩局面难以扭转，市场关注后续扰动及新产能投产可能性，重碱需求下行，库存从上游转移至中游，需市场消化。永安研究纯碱现货走强，期货走强，基差偏低，1/5价差低位，库存高企。策略建议：纯碱空配，玻璃空配。兴业期货纯碱净出口规模扩大，企业亏损减产预期增强，综合开工率降至86.37%。供需格局利空明显，空头策略集中，估值偏低。策略建议：谨慎者新单观望，关注碱厂联合减产可能性。光大期货纯碱期货价格延续偏强走势，供应端波动不大，需求端提货积极性偏弱。预计...

同花顺期货

138

【品种策略】纯碱：06月23日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空纯碱产量恢复且供应高位徘徊，库存处于历史高位，需求端光伏玻璃亏损加剧，堵窑口现象增加，市场中长期过剩预期不变，成本偏弱，盘面价格下行压力大。兴业期货空纯碱供给宽松预期一致，需求暂无亮点，光伏玻璃行业景气度下滑，碱厂库存易增难减，维持空配思路。申银万国震荡纯碱期货库存增加，市场处于库存承压消化周期，供需平衡过程及供给端调节对库存消化的影响需持续关注。正信期货偏空供需过剩格局明显，库存累积且绝对量偏高，市场情绪影响盘面小幅反弹，但整...

同花顺期货

158