上证报中国证券网讯（记者 费天元）本周以来，国际贵金属价格呈现高位大幅波动。伦敦现货黄金不到3个交易日从每盎司4381美元的历史高位回撤至4000美元关口，现货白银更是在10月21日当天大跌7%。相关价格波动传导至国内市场，上海期货交易所黄金、白银期货波动率同步扩大。

　　上周，上期所调整了黄金、白银期货的交易保证金比例和涨跌停板幅度：黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为14%，套保持仓交易保证金比例调整为15%，一般持仓交易保证金比例调整为16%，该调整自本周二收盘结算时起生效。多家期货公司提醒，短期贵金属市场波动较大，投资者须提高风控意识，切勿盲目过度投机。

　　国贸期货贵金属研究员白素娜向记者表示，近期贵金属价格大幅调整的原因主要有以下几点：一是全球地缘风险有所缓解。二是随着美国和中国的白银库存逐步转移至伦敦市场，伦敦白银实物紧缺有所缓解，伦敦白银租赁利率自历史高位回落，伦敦银与纽约银价差也显著收窄，引发白银抛售。三是投资者选择获利了结，资金撤退触发程序化交易止损与止盈盘集中释放。

　　展望后市，白素娜认为，虽然贵金属价格长期上涨逻辑尚未改变，但自8月底以来的这轮快速上涨行情或暂告段落。对于投资者而言，近期贵金属价格波动持续加剧，市场风险较大，上期所此前已发布风险提示并通过提高交易保证金等方式提示市场风险。建议投资者理性参与，短期谨慎交易，以长线配置为主。

　　紫金天风期货贵金属研究员刘诗瑶也提示，近期黄金市场波动率显著攀升，不建议投资者在当前阶段盲目投资。若未来波动率逐步回落，市场情绪趋于稳定，或许才是更具确定性的介入时机。投资者需要继续提高风控意识，切勿盲目过度投机，不建议重仓押注单边行情。

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