【品种策略】原油：10月22日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	原油市场在60-65美元区间内震荡，因空头获利回吐与多头试探性增仓博弈。宏观面利空因素如美国政府停摆和中美经贸摩擦压制需求预期，地缘溢价消退后供需矛盾主导定价，技术面若失守60美元支撑位或引发空头信号。
财达期货	偏空	中东及俄乌地缘政治缓和，中美会谈预期，原油消费旺季结束，出口增加预期，市场供应宽松，消费疲弱，期货曲线转为contango结构，表明油价易跌难涨。
申银万国	震荡	近期油价大幅回落主要由于地缘格局稳定，中东和平协议签订及俄美会谈等因素影响。此外，需求旺季已过，美国单周需求下滑及炼厂开工骤降也对油价形成压力。若OPEC继续增产，油价可能维持下行趋势。
正信期货	震荡	原油库存减少，但地缘政治不确定性和OPEC+增产未超预期使供应端存在变数；需求端美国成品油需求下降，炼厂加工下滑，市场对中美贸易摩擦的担忧减弱，整体导致油价低位震荡。
光大期货	震荡	美国原油库存下降和印度增加中东原油采购对油价有支撑作用，但国际能源署预计未来几年供应过剩以及OPEC+增产预期令油价承压。
混沌天成研究	震荡	OPEC+宣布增产，加沙停火协议达成，欧美就俄乌停战条件达成一致，供应端压力增加；API数据显示原油库存下降，但水上库存创多年新高，库存压力下原油价差结构走弱。

原油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

原油市场在60-65美元区间内震荡，因空头获利回吐与多头试探性增仓博弈。宏观面利空因素如美国政府停摆和中美经贸摩擦压制需求预期，地缘溢价消退后供需矛盾主导定价，技术面若失守60美元支撑位或引发空头信号。

财达期货

偏空

中东及俄乌地缘政治缓和，中美会谈预期，原油消费旺季结束，出口增加预期，市场供应宽松，消费疲弱，期货曲线转为contango结构，表明油价易跌难涨。

申银万国

震荡

近期油价大幅回落主要由于地缘格局稳定，中东和平协议签订及俄美会谈等因素影响。此外，需求旺季已过，美国单周需求下滑及炼厂开工骤降也对油价形成压力。若OPEC继续增产，油价可能维持下行趋势。

正信期货

震荡

原油库存减少，但地缘政治不确定性和OPEC+增产未超预期使供应端存在变数；需求端美国成品油需求下降，炼厂加工下滑，市场对中美贸易摩擦的担忧减弱，整体导致油价低位震荡。

光大期货

震荡

美国原油库存下降和印度增加中东原油采购对油价有支撑作用，但国际能源署预计未来几年供应过剩以及OPEC+增产预期令油价承压。

混沌天成研究

震荡

OPEC+宣布增产，加沙停火协议达成，欧美就俄乌停战条件达成一致，供应端压力增加；API数据显示原油库存下降，但水上库存创多年新高，库存压力下原油价差结构走弱。

【品种策略】橡胶：10月22日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司核心观点广州期货泰国宋卡地区胶价回落，库存小幅累积。全钢轮胎因高成本低需求停产检修，半钢轮胎出口强劲。四季度橡胶偏多头思路，但需关注降水缓和及需求问题。南华期货橡胶期货近期波动率高，RU-NR价差扩大，现货流动性走弱。天胶基本面强，预期弱，短期回调但中长期趋势偏多。建议观望单边，套利空合成多天胶。兴业期货供给端季节性放量预期增强，需求端车市产销增速乐观，港口降库趋势明显。预计胶价高位震荡，建议持有卖跨式期权策略。申银万国橡胶：产胶区气候影响新胶产出，10...

同花顺期货

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【品种策略】PTA：10月22日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司核心观点广州期货恒力惠州2期检修，PTA负荷下调至80.4%。聚酯负荷回升，10月PTA累库放缓，短期受地缘局势及宏观商品氛围影响，跟随成本端波动。南华期货PTA供需略好但去库不理想，现货基差走弱，流动性不紧张，新增产能预期存在，加工费上行空间有限。建议400以上逢高做缩，市场震荡为主，关注中东局势。银河期货PTA供减需增，基差走弱，库存回升。恒力惠州装置检修，10月24日重启。聚酯开工小幅提升，内销订单尚可，外贸不及往年。短期震荡偏弱。申银万国PTA市场开工率86.5%，供应宽松预期增强...

同花顺期货

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