本周一（10月20日）现货黄金走势颇为波折，早间曾强势冲高至4274.53美元/盎司，随后便掉头回落，目前在4240美元/盎司附近维持震荡格局，跌幅达0.16%，延续了自上周五历史高点4379.38美元/盎司以来的下行态势。当下，贸易不确定性犹存、地缘政治风险加剧，加之对美国政府长期停摆或冲击经济的忧虑，共同支撑起避险属性突出的贵金属。同时，市场对美联储偏鸽派政策的预期，也进一步强化了无息资产黄金的投资吸引力。

　　市场已充分反映美联储年内将实施两次降息的预期，这一情形令美元难以延续上周五出现的温和反弹行情。与此同时，全球范围内财政状况引发担忧、各国央行踊跃购入黄金以及黄金ETF资金不断流入，这些因素共同为黄金价格提供了有力支撑。然而，特朗普总统上周五有关贸易关系的积极表态，在一定程度上缓解了市场对于全面贸易战爆发的恐惧，这或许会限制黄金价格的进一步上涨空间。

　　在多重利好因素汇聚的情况下，黄金多头却显得颇为踌躇。究其原因，市场动态复杂多变。贸易领域传来缓和信号，特朗普称全面加征关税难以为继，导致避险资金从黄金市场获利了结，不过这种回调并未持续发力。地缘政治方面，紧张局势依旧严峻，乌克兰无人机对俄罗斯南部的天然气加工厂和萨马拉地区的炼油厂发动袭击，俄乌冲突升级的风险依然高悬。美国国内政治陷入僵局，联邦政府停摆已达20天之久，共和党与民主党在医疗补贴问题上僵持不下，参议院本周一将就临时支出法案进行第11次投票，但僵局仍未打破。

　　货币政策层面，根据CME美联储观察工具的数据，市场一致预期美联储会在10月和12月的政策会议上各降息25个基点。这一预期不仅抑制了美元的反弹潜力，还增强了非生息资产——黄金的投资吸引力。在这样的背景下，黄金市场的走向充满不确定性，投资者需密切关注各方动态，谨慎做出投资决策。

　　今日财经大事盘点：

　　22:00美国9月谘商会领先指标月率

　　今日金融情况一览

　　★★黄金：

　　在当前的市场行情中，金价出现了回踩MA5均线的情况，这对于多头而言无疑是一个积极的信号。这种上涨态势并非虚幻的“空中楼阁”，具备一定的稳固基础。只要日线级别的MA10均线未被有效跌破，那么长线多头头寸便处于相对安全的状态。从H4周期来看，此前极强的单边走势已被打破，当前市场将转入震荡格局。在此情况下，操作点位的选择不宜过于激进，而应秉持更为稳健的策略。就日内交易而言，若计划做多，可重点关注4205附近的入场机会，将止损设置在4180一线，目标看向4240 - 4260区间；同时，上方也存在参与空单的机会，具体可在4274点位开空，并于4280进行加仓操作，止损设定为4292，预期回落目标为4255 - 4235。今日整体以区间震荡思路应对，无需过度关注极强或极弱的极端行情。

　　★★原油：

　　原油价格因供应过剩、需求疲软和关税问题再度逼近年度低点。短期内可能触及2025年新低，与三年下降通道下轨相吻合。下行方面，目前55.12美元支撑位作为2025年低点仍然有效，若有效跌破该位置，可能将跌幅扩大至49美元附近——该水平与通道下轨重合，可能形成新的支撑位。一旦该防线失守，更深层次的抛售可能下探37美元附近。上行方面，若价格回升至58美元上方，看涨反弹可能分别向60美元、63美元和66美元延伸。但要维持可持续的看涨前景，必须有效突破三年下行趋势线与70美元阻力位的双重阻力。日线RSI指标正接近2025年4月以来首次出现的超卖水平，暗示下行势头可能即将衰竭。短期内油价可能再创2025年新低，这与延续160年的历史趋势线下轨相吻合——这条趋势线始终界定着原油的长期周期性走势。

　　★★外汇：

　　美元指数：从日线图来看，美元指数近期在 99.00附近遇到明显阻力，多次未能有效突破，形成短期头肩顶迹象。下方支撑位在 98.20–98.30 区间，若持续下破，可能开启更深幅度回调。技术指标显示，相对强弱指数（RSI）已从高位回落，显示多头动能减弱，而 MACD 柱状图也出现缩量，暗示短线调整压力增加。整体来看，美元指数正处于高位震荡整理阶段，短期内可能维持 98.20–99.00区间波动，等待政策与消息面方向确认。美元当前面临多重下行压力：政府关门历史性延长、市场降息预期升温以及避险需求波动。重点关注政策消息面和全球贸易进展，同时结合美元指数与主要货币走势，动态调整风险敞口。市场短期可能延续震荡，但中长期趋势仍取决于政策和全球风险情绪演变。

　　欧元/美元：上周五欧元震荡下行 ，日线小幅收跌。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在空头回补和贸易紧张情绪降温的支撑下止跌反弹也对欧元构成了一定的打压。不过，欧洲央行进一步降息预期降温和法国政治不确定忧虑缓解限制了汇价的回调空间。今日关注1.1750附近的压力情况，下方支撑在1.1550附近。

　　英镑/美元：上周五英镑震荡下行，日线小幅收跌。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在多重利好因素的支撑下止跌企稳也对英镑构成了一定的打压。此外，近期英国整体表现疲软的经济数据和投资者对英国央行的降息预期也对汇价构成了一定的打压。今日关注1.3500附近的压力情况，下方支撑在1.3350附近。

　　美元/日元：从日线图来看，USD/JPY 近期在 152.00 附近遇到明显阻力，多次冲高未能突破，形成高位震荡格局。下方支撑集中在 150.50–150.00 区间，若有效下破，可能开启回落至 149.40–149.35区间的调整。技术指标显示，相对强弱指数（RSI）从高位回落，显示多头动能减弱，而 MACD 柱状图呈现缩量，暗示短线调整压力存在。日线布林带显示价格已接近上轨，短线可能在 150.00–152.00 区间震荡整理，等待政策与政治因素明确方向。美元/日元在高位震荡整理，需重点关注日本政策变动、全球贸易谈判和美国政治进展，短期没有明确的趋势，等待方向选择为主。