导语

　　10月中上旬，国际原油价格整体呈现偏弱运行走势，国内成品油市场看空情绪持续浓厚。叠加国内部分地区持续降雨导致户外工程开工率偏低，柴油需求平淡，因此贸易单位进购意愿低迷，消化库存为主，柴油库容率较上月底降低。

　　据卓创资讯对沿海以及内江周边30家社会贸易单位调研发现，截至2025年10月16日，国内成品油贸易单位柴油库存占库容的比重在29.24%，较上月底降低0.69个百分点，同比降低0.81个百分点。

　　原油价格走势疲软，贸易单位进购意愿低迷

　　国庆假期期间，原油价格震荡为主，整体波动有限，趋势并不明显，但是市场对沙特增产表示担忧，气氛偏空；假期归来之后，加沙地区和平协议迅速达成，地缘溢价回吐，油价继续承压；而近期美国贸易关税问题再度发酵，宏观环境恶化，油价延续下行趋势。因此，从国庆至今，在沙特增产、中东和平和美国贸易问题的背景下，原油价格整体呈现弱势行情。受此影响，国内成品油零售限价调整在10月13日经历下调后，新周期的原油变化率负值开局且不断加深，目前对应的零售价下调幅度已超300元/吨，市场看空情绪极为浓厚。此外，国庆假期至今，国内部分地区尤其是北方地区持续降雨、东北个别地区已经遭遇降雪，导致户外工程开工率偏低，柴油需求持续疲软。因此，10月上旬贸易单位补货意愿极为低迷，多消化库存为主，柴油库容率环比上月底下降明显。

　　批发价格下滑明显，批零价差再度扩大

　　价格方面，国庆假期期间原油价格开始初步显示疲软态势，节后下跌趋势更为明显，国内成品油市场观望情绪较为浓厚，业者进购意愿较为低迷，多消化库存为主。此外，节后出行人次减少，汽油需求明显回落，部分加油站节前补货消化并未结束，因此汽油成交在假期后明显转淡，倒逼汽油批发价格在上旬明显下降。而柴油需求亦是表现疲软，并无明显利好支撑，但由于电商活动将带动柴油需求出现好转，因此从上旬价格来看，柴油抗压能力略微高于汽油。虽然10月13日24时，国内成品油零售限价经历下调，但是由于跌幅有限，因此本月上旬汽、柴油批零价差仍是较上月底扩大。

　　据卓创资讯数据统计，10月中上旬，国内加油站销售地炼柴油平均理论利润为1463元/吨，折算升价为1.24元，较9下旬上涨7.22%；销售主营柴油理论利润为1229元/吨，折算升价为1.05元，较9月下旬上涨6.15%。汽油方面，销售地炼汽油理论利润为1946元/吨，折算升价为1.44元/升，较9月下旬上涨2.25%；销售主营汽油理论利润为1763元/吨，折算升价为1.31元/升，较9月下旬上涨5.94%。批零价差处在相对高位，叠加国庆假期后汽油需求转弱，柴油需求依旧疲软，因此目前加油站优惠依旧普遍，民营加油站优惠幅度多在0.5-1.5元/升。

　　原油走势难有好转，贸易单位进购意愿难有提升

　　卓创资讯预计，目前石油市场基本面缺乏利好提振，美国原油持续累库对原油价格形成抑制，此外，美国关税政策及中东、欧洲局势缓和也施压原油价格，短期原油价格缺乏上涨动能，10月27日24时国内成品油零售限价宽幅下调预期浓厚，市场观望情绪难以消除。需求方面，“双十一”电商活动开启，将带动物流运输活跃度提升，对柴油需求带来一定支撑。但是由于本周期国内成品油零售限价存宽幅下调预期，且近期北方将再遇降雨降温天气，南方部分地区降雨持续，户外工程及基建开工率或再度降低，柴油贸易及终端需求将受到一定影响，因此贸易单位大单补货操作将会受限，国内柴油批发价格亦难拾涨势，10月底沿海贸易单位柴油库容率或再度降低。