10月17日呈现分化走势，主力合约多数下跌，但贵金属、部分黑色系品种逆势走强。

　　沪金、沪银主力合约分别大涨3.82%、2.06%，主要受美联储降息预期及地缘政治风险升级引发市场避险情绪，资金继续涌入贵金属市场。

　　能化与建材板块承压，玻璃主力合约跌3.69%，创阶段性新低，反映终端需求疲软与库存积累压力；低硫燃料油跌3.22%，受国际原油价格波动及航运需求不及预期影响。

　　黑色系炉料走强，焦煤、焦炭分别上涨1.46%、1.64%，主要因近期钢厂铁水产量维持高位，叠加部分地区焦煤供应偏紧，钢厂补库需求推动原料价格反弹。

　　需注意，贵金属价格受流动性宽松及避险情绪驱动显著，波动幅度扩大，叠加近期加勒比海局势演变可能进一步加剧波动，而当事件性冲击退潮后的回调风险同样值得管控。玻璃、能化品需求改善不及预期或进一步压制价格，需跟踪库存去化进度。

　　平安席位减多玻璃

　　东财席位加多纯碱

　　徽商席位减多PVC

　　乾坤席位加空豆粕

　　摩根席位减多豆油

　　瑞银席位加空玻璃

　　华泰、永安、海通席位减多沪银

　　东证、光大、国君、中信席位减多沪金

　　中信、国君、东证、华泰席位加空纯碱

　　东证、中信、国君、海通、光大席位加空玻璃

　　菜粕

　　综合来看，菜粕期货rm2601合约价格仍将受到国际市场波动、国内供应宽松以及下游需求不旺等因素的影响，短期内维持震荡走势的可能性较大。后期还需持续关注国内外宏观经济数据、政策动向以及农产品市场供需变化。

　　纯碱

　　当前纯碱产量延续高位，下游整体消费波动小，低价刚需采购，整体库存延续高位，基本面驱动有限，绝对价格处于相对低位。预计短期纯碱期货盘面或偏弱震荡运行，中长期价格走势则需关注远兴二期投产进度及纯碱装置检修情况。

　　锰硅

　　短期内锰硅期货仍将维持弱势震荡格局，主要受制于供需矛盾和市场情绪。钢厂需求疲软、库存压力上升，导致市场缺乏上行动力。成交量的下降表明市场参与度不足，短期内难以形成趋势性行情。可关注钢招结果及钢厂实际采购情况，以判断短期价格是否会出现反弹。

　　碳酸锂

　　下游材料厂持谨慎观望态度，市场整体成交活跃度平淡。锂辉石端和盐湖端均有新产线投产，碳酸锂总产量有一定增长。动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长，储能市场供需两旺。整体来看，近期供应虽稳步增长，但动力与储能领域的强劲需求将推动市场进入大幅去库阶段。

　　多晶硅

　　10 月 9 日国家发改委、市监总局联合发布《关于治理价格无序竞争的公告》，明确查处低于成本价销售行为，为行业 “反内卷” 提供政策支撑。

　　工信部对 41 家多晶硅企业实施专项节能监察，覆盖全行业产能，推动落后产能退出，长期优化供给结构。

　　多晶硅行情的运行核心仍围绕 “反内卷” 政策主线展开 —— 前期落地的价格监管、待出台的产能调控新政及收储平台推进信号，持续在市场中发酵，成为推动盘面延续反弹的关键逻辑支撑。