周五（10月17日）亚洲时段，美元走势疲软偏空，最新美元指数报98.259，跌幅0.10%，美元可能正进入新阶段，技术反弹或已终结，整体下行趋势或将延续。

　　随着货币政策转向、相关性波动加剧及估值预警频现，美元指数的监测价值不再源于其构成机制，而在于揭示宏观趋势的指向意义。

　　2025年至今，美元指数经历了剧烈震荡，正遭遇二十多年来最严峻的跌势。前三季度美元指数跌幅约达12.5%，从1月中旬的110关口骤降至7月1日的96.37低点。9月17日美联储降息当日再创微幅新低，此后主要在100以下区间震荡。当前技术性反弹或已终结。

　　纵览宏观格局，美元超级周期可能正在瓦解。外汇市场这种跨年度波动在美元指数上已展现得淋漓尽致：全球金融危机期间创下70.70的历史低点，2022年9月飙升至114.80峰值，此后回落至98.00的38.2%斐波那契回撤位。若按50%回撤位92.75计算，距现价仅6%空间；61.8%回撤位87.50则意味着11.5%的潜在跌幅——考虑到未来14个月美联储的预期宽松力度，后者或更符合现实目标。需注意该指数近十年从未跌破88.00，2018年2月曾守稳88.25，2021年初在89.20获得支撑。

　　美元指数技术分析

　　周四（10月16日）美盘时段，美元指数小幅下跌，跌破98.714这一关键水平，该水平目前已转化为阻力位。下一个重要支撑位为98.238，再往下则是50日均线所在的98.033——若跌破这一关键水平，可能引发更大幅度的市场波动。

　　若美元指数跌破50日均线所在的98.033，可能进一步回调至更低支撑位。