机构每日观点

1. 中信期货10月16日发布报告认为，分析师指出，当前伦敦金与伦敦银维持高位震荡，主要受美联储宽松预期、地缘政治风险加剧及避险情绪升温等因素支撑。尽管短期贵金属处于超买状态，但波动率上升更多体现为市场情绪的扩张，而非趋势反转，中期多头逻辑依然稳固。从宏观政策角度看，美联储在降息与缩表之间寻求平衡，释放出流动性维护的信号，对贵金属形成支撑。地缘政治方面，中东局势升级推动避险资金持续流入，金价因此保持强势。技术面上，黄金支撑位为4060—4050美元/盎司，阻力位在4200—4250美元/盎司，白银支撑位50美元，阻力位54—55美元。若地缘风险与宽松预期同步增强，贵金属有望维持高位震荡偏强走势。

2. 宝城期货10月15日发布报告认为，**原油市场动态及基本面分析**近期，国内原油期货2512合约呈现震荡偏弱走势，周三期价小幅收低1.44%至446.0元/桶，日内波动区间为442.2元/桶至448.3元/桶。市场整体承压回落，多头力量持续萎缩。美国联邦政府停摆事件引发系统性风险，同时特朗普再次发起贸易关税战，进一步加剧了市场的不确定性。此外，OPEC+产油国持续增产，以及中东巴以冲突接近结束，地缘政治溢价逐步回吐，对油价形成压制。从基本面看，美国石油活跃钻井平台数量为418座，周环比减少4座，同比减少83座，显示供应端仍具增长潜力。美国商业原油库存达4.203亿桶，周环比大幅增加371.5万桶，而库欣地区原油库存小幅减少76.3万桶。美国炼厂开工率维持在92.4%，虽周环比上升，但月环比下降，表明需求端存在波动。综合来看，短期国内原油期货或延续震荡偏弱格局，投资者需关注地缘政治变化及OPEC+政策调整带来的影响。

3. 光大期货10月15日发布报告认为，昨日焦煤盘面小幅上涨，2601合约收盘于1153.5元/吨，涨幅0.65%。现货方面，长治主焦煤价格下调7元至1293元/吨，而甘其毛都口岸蒙5#原煤及蒙3#精煤价格分别上涨12元和6元。供应端，多数大型煤矿维持正常生产节奏，焦企采购以刚需为主，线上竞拍资源成交价略有上升，但整体新签订单表现一般。需求端，焦钢企业开工稳定，钢厂铁水产量保持高位，对原料煤仍有支撑，但利润承压导致补库意愿有限。综合来看，焦煤基本面呈现供需双弱格局，短期预计盘面将维持宽幅震荡走势。

4. 金元期货10月15日发布报告认为，10月14日，DCE铁矿主力合约收盘价782元/吨，环比下跌22.5元，年同比微降1.5元，市场偏弱运行。成交量和持仓量分别为525,492手和499,799手，成交量环比增加，市场活跃度回升。现货价格环比小幅回落但年同比上涨，进口矿价格环比下降，同比涨幅2-5美元，国产球团和铁精粉价格稳定或温和上涨。全球铁矿发货量3207.5万吨，环比减少71.5万吨，年同比增加122.3万吨，澳大利亚发货量增长，巴西发货量环比下降。钢铁企业铁水日均产量和高炉开工率维持高位，盈利率略有下滑，港口疏港量和现货成交量环比下降。港口进口铁矿库存环比下降990.66万吨，钢厂库存减少，市场去库持续。铁矿石市场短期受需求疲软和价格回调影响，中长期面临供应紧张，需关注钢厂补库节奏及政策面变化。