行情表现

日内消息
　　1、现货白银突破53美元/盎司，再创历史新高，日内涨1.73%
　　现货白银突破53美元/盎司，再创历史新高，日内涨1.73%。

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　　2、白银市场史诗级逼空引发全球抢银潮，现货白银逼近53美元
　　白银市场掀起近半个世纪以来罕见的逼空行情。伦敦市场的历史性“空头挤压”加剧，现货白银一度大涨3.9%，一度逼近53美元/盎司，创下数十年来新高，远超上周峰值。市场对伦敦银流动性枯竭的担忧不断升温，伦敦与纽约之间的价差升至近乎前所未有的水平。部分交易商甚至包下跨大西洋航班的货运仓位，将银条空运至伦敦，以套利价差。通常这种昂贵运输方式只用于黄金。周一伦敦现货银的溢价达到每盎司1.4美元。与此同时，伦敦市场白银租赁利率(即借入实物银的年化成本)飙升至超过30%，令空头回补成本高企。黄金与钯金的租赁利率也同步收紧，显示投资者强劲的实物需求正进一步抽干伦敦的贵金属库存。今年早些时候，市场曾因大量金银流向纽约而导致伦敦库存下降。近期贸易摩擦再度升温，也助推避险情绪。美国总统特朗普上周威胁对中国商品征收额外100%关税，引发市场动荡。避险需求高涨使得黄金和白银成为资金避风港。高盛在报告中指出，白银市场流动性较弱，其规模约为黄金的九分之一，因而放大了价格波动。报告写道：“由于没有央行长期买盘支撑银价，一旦投资资金出现短暂撤出，价格可能剧烈回调，同时缓解此前推动行情的伦敦供需紧张。”美国银行分析师周一将2026年底白银目标价从每盎司44美元上调至65美元，理由是全球银市持续供不应求、财政赤字扩大以及利率下行环境。与此同时，交易员密切关注美国政府即将公布的“232条款”关键矿产调查结果，该调查涵盖白银、铂金与钯金。市场担心若这些金属被纳入新一轮关税清单，将进一步加剧供应紧张，并在此前伦敦自由流通库存大幅下降后，为此次逼空行情埋下导火索。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　10月14日上海白银现货价格报价11857.00元/千克，相较于期货主力价格（11533.00元/千克）升水324.0元/千克。

机构观点
　　广州期货：伦敦白银市场流动性紧缺，贵金属价格上涨
　　

　　沪金涨2.45%至936.72元/克，沪银涨4.22%至11710元/千克。中方对美船舶收取特别港务费今起正式施行。美威胁对华加征关税对贵金属的影响主要在于事件对市场避险情绪的提振作用。另外，美国政府持续停摆削弱海外市场对美元美债等资产的信心，可能推动全球投资者继续增持黄金白银以对冲美国政治风险，美联储进入降息周期后利率环境整体下滑也有利于贵金属零息资产的表现。另外，阶段性挤仓风险使得伦敦白银市场出现流动性紧缺、地区溢价上升，伦敦现货银价升至约51.4美元/盎司，部分交易者空运白银至伦敦补充库存。也有部分海外交易商担忧，在白银库存流出美国的过程中，特朗普可能在所谓的232条款调查结束后对白银等矿产征收关税，不过目前未有相关信息。美国关税政策不定、美国联邦政府停摆等背景下，海外避险情绪暂维持相对高位，内盘期价或跟随外盘偏强运行。

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