涨疯了！黄金牛市爆发中 一键布局买入>>>

　　商务部制裁、航司密集宣涨推动，集运连续两日大涨，日内涨超6%；减产预期驱动，多晶硅一度涨超4；此外，沪金盘中再创新高，逼近960关口。供应过剩阴霾笼罩，原油、低硫燃油等跌超2%。

　　【要闻汇总】

　　国家统计局：9月份核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大

　　国家统计局10月15日发布数据显示，9月份，全国居民消费价格(CPI)同比下降0.3%，环比上涨0.1%。1—9月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。

　　国家粮油信息中心：预计近期国内蛋白粕期价低位震荡

　　一是中美经贸关系仍不确定，特朗普频繁在社交媒体上发布言论，影响市场情绪。二是美国政府停摆，美国农业部报告暂停发布，市场缺乏关键信息指引，不确定性增加。三是10月我国进口大豆到港充足，叠加水产养殖进入淡季，豆菜粕基本面偏弱，抑制价格上涨空间。

　　头部企业检修，9月中国精锡产量明显下滑

　　据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂(涉及精锡产能31万吨，总产能覆盖率97%)结果显示，2025年9月精锡产量为9770吨，环比减少34.69%，同比减少2.3%，2025年1-9月精锡累计产量为12.74万吨，累计同比减少0.95%。冶炼厂9月开工率为38.6%，9月部分企业存在检修情况。展望2025年10月份，Mysteel预计国内精锡产量在14500吨左右，主要原因在于本月大型冶炼厂基本恢复生产状态，而多数样本企业维持稳定开工，产量变动不大。

　　几内亚：CBK铝土矿工人发起无限期罢工，要求遵守集体协议

　　据几内亚媒体报道，金迪亚铝土矿公司(CBK)紧张局势升级。因不满所谓“权利被蔑视和忽视”，该公司工人于本周二发起无限期总罢工，要求立即执行矿业部门集体协议并罢免总经理彼得.盖夫斯基(Peter Gaevskiy)。据罢工者称，管理层拒绝执行新协议。工会成员匿名表示：“只要盖夫斯基在任，我们就不会复工。”他们认为总经理试图违反几内亚共和国法律。据工会消息，几内亚政府近期签署的集体协议规定矿业工人基本工资需上调至850万几内亚法郎，但CBK部分员工实际仅获230万法郎，远低于标准。现场情况显示，罢工已致公司运营瘫痪：矿用列车停驶，矿区作业全面停滞。据报道，罢工期间总经理办公室关闭，总经理本人亦未现身。尽管矛盾激化，工会表示仍愿在劳动监察部门调解下展开对话。(阿拉丁)

　　【机构观点】

　　集运欧线期货盘面显著偏强，宏观政策带来扰动

　　早盘集运欧线期货走势偏强，现涨超4%。

　　海通期货指出，推升集运欧线期货盘面显著上涨的主要因素在于市场对于商务部最新制裁消息的解读。市场对于该则消息的理解在于其集团建造的大型集装箱船可能会受到牵连，包括HPL部署在欧线的24000TEU系列和MSC部署在欧线的15000TEU系列，虽然事实上这些船的建造主体是韩华海洋位于国内的主体，而非涉美子公司。从实际影响来看，商务部此次的制裁精准打击韩华和美方资本相关的子公司，并未涉及其集团内的其他造船业务，因此市场对于该制裁措施可能引起欧线集装箱船有效运力紧缺的理解存在过度解读的倾向。现货运价企稳也是盘面表现相对积极的因素之一，船司此轮10月下旬挺价意愿相对坚定，尽管相较宣涨水平大柜2000美金有所下调，但整体依然维持最低大柜1700美金的FAK报价，目前wk43报价均值大柜1870美金；同时纷纷跟进11月宣涨至大柜2500-2600美金的水平。

　　国投期货指出，本周航司密集宣涨11月报价，加之马士基将44周报价设为$1800/FEU，与其10月下旬即期报价一致，被市场解读为宣涨正逐步兑现，并增强了对11–12月至少两轮宣涨的预期，提振了12月合约的旺季预期。但目前12月合约已升至近1700点，较现货升水约650点(约合$2400/FEU)，进一步上行需现实端现货企稳回升的验证。昨日中国商务部对韩华海洋旗下5家美国子公司实施反制，由于韩华海洋为韩国主要造船企业之一，一度引发市场对欧线运营的担忧；但制裁对象与其本土造船业务无直接关联，对集装箱船市场实际影响有限。

　　多晶硅减产预期驱动期货反弹临近关键区间

　　广期所多晶硅主力合约涨幅超4%，最高51580元/吨。

　　国投期货指出，多晶硅期货临近区间下沿后减仓反弹明显，主要受行业会议相关消息驱动。基本面仍处承压态势，11-12月硅片在协会配额下减产概率上升，而多晶硅供应端收缩态势当前仍有限；叠加11月仓单注销压力及宏观情绪波动，盘面上方空间仍受限。后续需关注10月行业会议释放信号。

　　市场人士：原油市场面临多重压力

　　原油系集体下跌，原油、低硫燃油等跌超2%。

　　“目前，全球原油市场供大于求的局面难以改变。”申银万国期货原油高级分析师董超表示，IEA预计四季度供应过剩可能在200万桶/日以上。“在供应过剩阴霾笼罩、需求端又缺乏强劲支撑的背景下，国际油价偏弱运行的态势短期内难以扭转，多家机构预测国际油价可能在四季度进一步下探。”

　　海通期货研究所原油研究员赵若晨表示，未来需要重点关注OPEC+在11月2日召开的产量会议。尽管OPEC+目前坚持增产，但其公告中也强调会“保持充分的灵活性”，因此油价持续下跌后OPEC+是否会调整甚至暂停其增产计划，将是市场短期关注的焦点。宏观环境也会对原油市场产生重要影响，中美贸易谈判的后续发展、美国联邦政府“停摆”情况和美联储降息路径是中期市场关注的焦点。

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