【品种策略】锌：10月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美贸易摩擦升级引发避险情绪，LME库存减少推动伦锌价格上涨。然而，国内供应宽松且需求疲软，节后现货市场交投疲软，国内锌锭库存增加，反映需求不振，沪锌价格在21500-22800元/吨区间波动。
南华期货	空	锌价受特朗普关税言论影响走弱，基本面供强需弱，伦锌库存去化明显，但国内精炼锌产量增长，出口窗口打开后可能需调整策略。
银河期货	偏空	国内锌库存持续增加，冶炼厂复产导致供应放量，而消费未见好转，沪锌价格承压；建议关注出口窗口打开时机，逢高布局空单。
正信期货	偏空	中美贸易谈判前景不确定性大，国内精炼锌产出增加导致库存累积，而海外炼厂减产导致LME库存去化，整体供增需稳，锌供需平衡有过剩倾向，建议逢高布局长线空单。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回升和冶炼利润转正推动冶炼产量增加，但基建投资增速趋缓、家电排产负增长及地产疲弱限制需求，国内外库存状况不同使国内锌价可能弱于国外，短期锌价或跟随铜价波动。
混沌天成研究	震荡	中美贸易脱钩风险与特朗普的松口导致市场情绪修复，美联储降息预期增加流动性，国内锌供给过剩压力加大但出口窗口接近打开，LME库存低位挤仓风险存在，全球供需矛盾不突出，维持内弱外强格局。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美贸易摩擦升级引发避险情绪，LME库存减少推动伦锌价格上涨。然而，国内供应宽松且需求疲软，节后现货市场交投疲软，国内锌锭库存增加，反映需求不振，沪锌价格在21500-22800元/吨区间波动。

南华期货

空

锌价受特朗普关税言论影响走弱，基本面供强需弱，伦锌库存去化明显，但国内精炼锌产量增长，出口窗口打开后可能需调整策略。

银河期货

偏空

国内锌库存持续增加，冶炼厂复产导致供应放量，而消费未见好转，沪锌价格承压；建议关注出口窗口打开时机，逢高布局空单。

正信期货

偏空

中美贸易谈判前景不确定性大，国内精炼锌产出增加导致库存累积，而海外炼厂减产导致LME库存去化，整体供增需稳，锌供需平衡有过剩倾向，建议逢高布局长线空单。

申银万国

震荡

锌精矿加工费回升和冶炼利润转正推动冶炼产量增加，但基建投资增速趋缓、家电排产负增长及地产疲弱限制需求，国内外库存状况不同使国内锌价可能弱于国外，短期锌价或跟随铜价波动。

混沌天成研究

震荡

中美贸易脱钩风险与特朗普的松口导致市场情绪修复，美联储降息预期增加流动性，国内锌供给过剩压力加大但出口窗口接近打开，LME库存低位挤仓风险存在，全球供需矛盾不突出，维持内弱外强格局。

【品种策略】锌：07月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空锌市供应增加，需求淡季疲软，库存累增，基本面拖累价格，尽管市场情绪带动价格反弹，建议逢高做空。南华期货偏空供给端从偏紧过渡至过剩，冶炼利润修复，库存处于低位；需求端疲软，市场交投冷淡；宏观数据和市场情绪成为主要关注点，建议逢高沽空。正信期货震荡国内商品情绪火热推动锌价反弹，但供给端增产和需求收缩隐忧导致锌供需平衡过剩，长期锌价有下行压力，短期情绪未能实质性扭转供需预期。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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【品种策略】锌：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空宏观情绪释放后回归基本面，矿端延续宽松格局，国内库存淡季拐入累库，锌市供强需弱，基本面弱势压制锌价，需注意LME海外挤仓情绪，整体保持逢高配空节奏。银河期货偏空国内锌消费清淡，供应大幅增加导致社会库存累积，同时现货市场升水弱势，交投不畅，尽管LME库存去库，但国内库存压力较大。正信期货震荡精炼锌市场呈现内外分化，海外炼厂因高成本减产导致去库，而国内因较低成本增产并累库。全球锌矿产量回升，矿端增产传导至冶炼放量的节奏被延缓，但国内冶炼产能充...

同花顺期货

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