编辑：房俊

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(一)交割方式:仓库+厂库
烧碱期货采用仓库与厂库相结合的交割方式,设计原则为:实物可通过仓库注册仓单,厂库可开具信用仓单。
(1)仓库交割
为方便多种经营主体参与期货市场,满足多元化的交割需求,烧碱期货合约规则设计保留传统的仓库交割方式
(2)厂库交割
为最大限度防范交割质量风险,郑商所遴选信誉好、实力强的大型生产企业作为厂库。厂库交割具有以下优点:第一,降低储存风险。由于烧碱为液体危化品,仓储条件要求高,采用厂库仓单,省去了仓库存储这一环节,消除了货物在储存期间的质量变化风险及运输中途的泄露风险。第二,减少人库环节,降低交割成本。在烧碱厂库交割中,减少了人库、中间搬倒和装卸等环节,节省了相关费用。第三,充当期货交割安全阀。当市场因时间、地域等错配出现仓单不足时,厂库可迅速生成仓单,有效地防范和化解交割风险。第四,满足实物交割的多样性。下游企业可与厂库协商,提货时灵活方便,满足买方的个性化需求。
(二)交割品级:32%液碱、50%液碱
烧碱期货基准交割品为符合《中华人民共和国国家标准工业用氢氧化钠》(GB/T 209-2018)规定的I-Ⅲ 型液碱,且氢氧化钠含量乡32%。基准交割品的干吨重量=湿重量 x0.32。
烧碱期货的替代交割品为符合《中华人民共和国国家标准 工业用氢氧化钠》(GB/T 209-2018)规定的Ⅱ-I型液碱,升贴水以交易所公告为准。替代品的干吨重量=湿吨重量x0.5。
(三)交割单位:30 吨(干吨重量)
烧碱期货交割单位为 30吨(干吨重量)。一方面,与交易单位保持一致,便于投资者理解和记忆;另一方面,与现货贸易规模灵活匹配。在烧碱现货贸易中,32%液碱及50%液碱的出厂、运输和人库方式基本为罐车形式,单个 32% 液碱罐车的干吨重量基本为 10 吨,30 干吨对应的是3 辆 32%液碱罐车或2辆 50%液碱罐车,在交割时有利于买卖双方根据自身采购规模和运输能力自行组合最佳的交割数量,也兼顾到了基准交割品和替代交割品。
(四)交割区域及交割基准价
烧碱期货交割区域初期设置在山东、江苏、浙江和陕西4地,四省合计产能占比全国 40%以上。其中,山东是国内最大的烧碱产、销地区,也是国内液碱价格的风向标地区,江浙地区的价格市场化程度高、货源地多、运输便利,物流方向清晰,具有较好的现货基础。陕西则覆盖了下游氧化铝消费大省山西地区。后期,综合期现货市场运行情况,可适时合理扩展交割区域。
烧碱期货的交割基准价为该期货合约的基准交割品在基准交割地出库时的汽车板交货的含税价格。
(五)交割流程
烧碱期货沿用“三日交割法”,最后交割日为合约交割月份的第 13 个交易日,与郑商所大多数品种保持一致。其中烧碱期货滚动交割的配对方式为响应配对和组织配对。

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