【品种策略】锌：10月13日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美贸易摩擦升级导致市场避险情绪上升，LME库存低位支撑伦锌上涨，但沪锌受供应宽松和需求疲软影响，国内锌锭库存增加，需求旺季不旺，价格在21500-22800元/吨区间震荡。
南华期货	震荡	锌价受特朗普关税言论影响高位震荡，基本面无好转，10月加工费下修但精炼锌产量增长，进口盈亏低点，出口窗口将开，沪锌受此影响上涨，但基本面仍弱，供强需弱格局明显。
正信期货	空	中美贸易冲突导致短期宏观情绪受影响，锌价可能短线急跌。虽然中长期贸易谈判前景不确定，但市场预期冲突会逐步缓和。供给端，国内炼厂开工率提升，库存增加；海外炼厂减产，LME库存减少。全球锌矿供给增加，但需时间传导至冶炼端，供需平衡有过剩倾向。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回升和冶炼产量增加，但基建投资增速放缓、地产疲弱及国内外库存差异导致锌价走势不明朗，短期可能跟随铜价波动。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美贸易摩擦升级导致市场避险情绪上升，LME库存低位支撑伦锌上涨，但沪锌受供应宽松和需求疲软影响，国内锌锭库存增加，需求旺季不旺，价格在21500-22800元/吨区间震荡。

南华期货

震荡

锌价受特朗普关税言论影响高位震荡，基本面无好转，10月加工费下修但精炼锌产量增长，进口盈亏低点，出口窗口将开，沪锌受此影响上涨，但基本面仍弱，供强需弱格局明显。

正信期货

空

中美贸易冲突导致短期宏观情绪受影响，锌价可能短线急跌。虽然中长期贸易谈判前景不确定，但市场预期冲突会逐步缓和。供给端，国内炼厂开工率提升，库存增加；海外炼厂减产，LME库存减少。全球锌矿供给增加，但需时间传导至冶炼端，供需平衡有过剩倾向。

申银万国

震荡

锌精矿加工费回升和冶炼产量增加，但基建投资增速放缓、地产疲弱及国内外库存差异导致锌价走势不明朗，短期可能跟随铜价波动。

【品种策略】锌：11月13日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡锌价受到矿端供应紧张和冬季下游需求的支撑，但现实需求表现较弱，宏观情绪和需求改善情况仍需关注，锌价高位窄幅震荡。银河期货震荡锌价短期内呈现区间震荡态势，因供应端紧张为锌价提供支撑，但需求减弱和传统旺季结束限制了上涨空间，市场对年底长单谈判的关注可能导致价格波动。永安研究震荡锌价在供应端因国内TC改善有限和海外冶炼厂扰动而承压，需求端镀锌和氧化锌需求疲软，宏观面美元走强施压锌价，整体市场环境导致锌价高位震荡，长期可能偏空...

同花顺期货

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【品种策略】锌：12月13日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货偏多国内政策信号积极，市场情绪回暖，矿端供应紧张，TC低位回升缓慢，炼厂利润亏损导致精炼锌产量压缩，供应收紧，期货仓单和社会库存均处于低位。南华期货震荡锌持仓量高于历史同期且进口窗口关闭，国内库存下降和政策利好提供支撑，但结构性矛盾和供需变化导致高位震荡，近期锌矿Tc回升和硫酸价格上涨改善冶炼利润。申银万国偏多国内锌产量减产，汽车产销和基建增长良好，地产刺激政策支持锌价短期走强。光大期货震荡锌库存减少且现货市场货源紧俏，贸易商报...

同花顺期货

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