【期货动态】10月开市后，豆一期货冲高回落，较节前价格上涨，主力11合约周涨26元，周五收于3953元。夜盘收于3945元，持仓继续向2601过渡，注册仓单持平于7290手；

　　【现货情况】据农业农村部最新农情调度，截至 2025 年10 月 10 日，全国秋粮收获已过五成。玉米过五成，大豆五成半，新季国产大豆上市量继续增加，高蛋白大豆价格坚挺，中低蛋白价格跌势缓解，黑龙江产区39蛋白净粮价格位于1.9元/斤上下运行，南方产区新季购销继续推进，价格持稳为主，增产压力不大情况下，后期优质优价将更为明显；

　　【市场分析】新季大豆现货上量增加将贯穿10月份市场，尤其是东北产区丰产压力使得价格承压明显，在9月经历开秤价格一路下行后，进入10月份，产区价格有所稳定，主要原因在于基层售粮意愿较为克制，不愿低价卖粮，等待政策托底，贸易商压价难度较大，同时近日来中美贸易形势紧张，情绪上对国产大豆价格形成支撑，降价难度增加。东北产区个别粮库开启收购，后期重点关注政策端带来的托市影响以及贸易局势带来的情绪支撑，对价格探底节奏有较大影响，新季价格如在目前水平企稳，上涨动力或有不足，价格磨底时间可能延长。期货端的反弹与空平操作及中美贸易局势再度恶化有关，10月的反弹更多体现为情绪变化带来的资金短期行为，价格继续走高将面临套保压力，预计反弹空间有限，关注逢高沽空操作，或以观望为主，整体行情预期仍以震荡探底、磨底为主，考虑到政策因素，单边下行动能不足，关注贸易商、油厂收购力度及政策端动向。

　　【南华观点】11合约套保空单跟随现货销售进度动态调整，逐步减仓为主。

　　【期货动态】CBOT玉米收低，受累于收割压力。大连玉米淀粉震荡偏弱。

　　【现货报价】玉米：锦州港：2130元/吨，+0元/吨；蛇口港：2530元/吨，+0元/吨；哈尔滨报价2020元/吨，-10元/吨。淀粉：黑龙江绥化报价2480元/吨，+0元/吨；山东潍坊报价2740元/吨，+0元/吨。

　　【市场分析】东北玉米价格表现暂以偏弱为主，上货量目前仍相对集中，供应量较大是目前东北市场的主要矛盾。目前已有部分华北客户采购东北货源，市场购销活跃度略有好转。华北地区玉米价格继续稳中偏弱运行。华北地区玉米淀粉偏弱运行，原料价格持续下调，市场观望情绪浓厚，刚需补库。

　　【南华观点】盘面持续弱势。

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