生意社10月11日讯

　　国庆期间市场缺乏盘面支撑，需求端表现疲软，下游企业补库积极性受挫，棉花价格较节前下跌，据生意社商品行情分析系统，截至10月11日3128B级皮棉现货价格在14792元/吨，较节前下跌0.65%。

　　宏观方面：国家发展改革委发布《2026年棉花进口关税配额申请和安排细则》。2026年棉花进口关税配额总量为89.4万吨，其中33%为国营贸易配额。配额不限定贸易方式，由企业自行确定。相较往年细则，2026年新细则调整优化了配额申请、分配机制和管理模式，依据上年实际进口量自动获额与允许年内多次申请、随领随用等措施，进一步提升配额申领便利性、可预期性，增强政策透明度与配额发放灵活性。

　　成本端：由于国庆期间降温降雨天气影响，新疆地区新棉采摘时间提前并未如期落地，且因前期籽棉水分偏高，采摘进度受此影响略放缓，轧花厂收购也趋于谨慎，今年籽棉收购价格较去年小幅下跌。但近日机采棉收购价呈现持续上涨趋势。南疆阿克苏、巴州和北疆地区机采棉收购价持续上涨，个别区域日收购均价最高已超过6.25元/公斤。已加工的轧花厂陆续开始销售新棉，多为一口价方式，集中报价14300-14400元/吨左右。从已出新棉指标来看，整体品质较好，长度强力均在29以上，双30新棉报价在14500-14700元/吨左右。

　　国际方面：国庆假期ICE美棉震荡下跌，国际市场依旧受限于需求前景预期欠佳及较强的供应。美联邦政府持续“停摆”，美国农业部供需预测未能如期发布继续影响市场情绪，叠加商品市场全面下跌的负面影响，ICE棉花期货继续下挫，主力12月合约结算价跌破64美分，截至10日ICE期棉12月合约结算价63.84美分，较节前下跌1.93美分，跌幅2.93%。不过上周棉花市场受美国新棉收获压力加大、美国政府关门、外围市场不利的影响连续下行，此轮下跌之后短线或存在小幅反弹可能。

　　需求方面：当前市场旺季效应不显著，节日期间，由于部分下游放假使得流动性减弱，纱厂的走货情况相对不畅，纱价整体继续下跌。随着原料价格下跌，为了促进成交，纱厂普遍下调价格100-200元/吨左右。然而，纱价持续下跌对企业利润的挤压加大，经营压力上升。截至10月10日，主流地区纺企开机负荷在65.4%，较上周下调1.80%，十一假期前和假期中，订单有限，内地部分纺企下调开机或停机放假，内地开机5-6成，新疆地区开机维持在9成左右。

　　后市预测：供应方面，国内新棉收获在望，新棉上市后供应增加的预期给价格带来下行压力。需求方面，“金九银十”旺季下游表现不及预期，新订单增量有限。预计十月棉价或将维持震荡，后市仍需关注新花上市以及下游订单情况。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。