10月9日，NYMEX美原油11月合约结算价为每桶61.51美元，跌0.86美元（-1.66%）； ICE布油12月合约结算价为每桶65.22美元，跌1.03美元（-1.55%）。地缘风险缓解，油价同金融资产一同下跌。

　　供应端：地缘上，俄乌延续边打边谈的局势，尚无新进展，潜在风险依旧支撑油价底部。美国财政部制裁超过50个与伊朗石油有关的实体。哈马斯加沙领导人宣布战争结束，并启动永久停火。哈马斯称已从调解方和美国政府获得保证，各方均确认战争已彻底结束。美国方面，至10月3日当周石油钻井总数 422口，前值424口，原油产量增加12.4万桶至1362.9万桶/日。欧佩克方面，OPEC+八国达成将在11月进一步增产13.7万桶/日的决议，未超市场预期。会议后沙特与俄罗斯对于增产有所分歧，沙特倾向更大幅度增产及市场份额。

　　需求端：高频数据来看，美国成品油四周平均总需求及炼厂加工转而回升，或进入10月需求小高峰，但仍难缓解累库压力，淡季特征明显。非农数据因政府关门延期发布，10月1日公布的ADP就业人数减少3.2万人，低于市场预期，市场对经济走弱的担忧加剧，10月降息预期升温。

　　策略：原油市场延续由地缘和过剩共同主导的格局，地缘上加沙地区缓解但俄乌仍存变数，供应端无超预期政策，预计短期油价依旧延续在WTI 60美金支撑以上宽幅震荡。中长期，随着地缘风险的不断缓解，价格重心仍有可能下移，继续关注由过剩主矛盾带来的逢高抛空机会。

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