【期货动态】9月最后两个交易日，豆一盘面呈现空平带来反弹后的震荡整理走势，虽然空平仍在持续，但价格上涨明显弱化，主力11合约周跌8元/吨或0.2%，30日收于3927元。成交量逐日下降，持仓量有较大幅度减少，主力合约向2601过渡，注册仓单减少至7290手；

　　【现货情况】十一期间，国产大豆现货价格随着上市量增多延续弱势下跌节奏，蛋白分化带动价格表现各异，高蛋白价格相对坚挺，中低蛋白价格偏弱，新粮报价自开市以来持续弱势走低，部分企业报价39蛋白以上净粮大豆已跌破1.9元/斤关口，南方产区新季压力逐步释放，假期间现货价格持稳为主，后期优质优价将更为明显；

　　【市场分析】新季大豆现货上量增加将贯穿10月份市场，尤其是东北产区丰产压力或将带动整体价格重心继续下移，重点关注政策端带来的托市影响，对价格下跌节奏有较大影响，期货端开市或将集中兑现假期间现货价格下跌利空影响，空单持有为主，11合约关注3850元一带支撑表现。整体行情预期仍以震荡下行为主，考虑到政策因素，单边下行动能不足，关注油厂收购力度及政策端动向。

　　【南华观点】11合约套保空单跟随现货销售动态调整，如跌幅较大考虑减仓为主。

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