1、国家棉花市场监测系统显示，全国种植面积为4580.3万亩，同比提高6.3个百分点。

　　2、截至2025年9月初，被调查企业棉花平均库存使用天数约为38.8天，同比增加5.3天。

　　3、2025年8月，我国纺织品服装出口额为265.39亿美元，同比下降5.05%，环比下降0.85%。

　　4、Conab表示，2024/25年度巴西棉花产量预估为406.11万吨，同比增加9.7%。

　　结论与展望：目前我国新棉陆续上市，供应端压力上升。根据国际棉花监测系统预估国内棉花产量或增至720-730万吨区间。消费端，9月下旬纯棉坯布市场整体依旧平稳偏弱，织厂订单未见明显好转，产业链开机率明显低于去年同期，传统“金九银十”局面未显现。随着国内新棉即将陆续上市，国内供应端压力凸出，短期棉价上方将有压力。中长期看，国内棉花市场或延续低位企稳格局。

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　　新疆棉陆续上市，短期存供应压力

　　1、全国棉花采摘进度0.8%

　　据国家棉花市场监测系统对13省区45县市900户农户调查数据显示，截至2025年9月18日，全国新棉采摘进度为0.8%，同比提高0.3个百分点，较过去四年均值下降0.2个百分点。

　　按照国内棉花预计产量727万吨(国家棉花市场监测系统2025年7月份预测)测算，截至9月18日，全国累计采摘籽棉折皮棉5.7万吨，同比增加2.3万吨，较过去四年均值持平:累计交售籽棉折皮棉0.9万吨，同比增加0.5万吨，较过去四年均值增加0.3万吨。

　　2、国内棉花种植面积同比提高6.3%

　　据国家棉花市场监测系统显示，全国种植面积为4580.3万亩，同比提高6.3个百分点。新疆主要产区棉花种植面积继续增长，涨幅达到8.2%。而长江、黄河流域棉花种植继续下滑。

　　3、轧花厂开机率同比提高

　　钢联数据显示，截至9月12日当周轧花厂开机率为4.2%，高于去年同期的3.2%。

　　4、国内棉花库存偏高

　　据国家棉花市场监测系统针对纺织企业的抽样调查显示，截至2025年9月初，被调查企业棉花平均库存使用天数约为38.8天(含到港进口棉数量)，环比减少0.4天，同比增加5.3天，比近五年(即2019-2024年，扣除2020年，下同)同期平均水平增加7.5天。测算全国棉花工业库存约86.1万吨，环比减少1%，同比增加18.8%，比近五年同期平均水平增加31.6%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，新疆、河北、湖北、福建四省棉花工业库存折天数相对较高。

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　　2025/26年度国内棉花进口或为140万吨

　　根据农业农村部9月报预估，2025/26年度国内棉花进口或升至140万吨，同比增35万吨。

　　据海关统计数据，2025年8月我国进口棉花7.27万吨，环比增加约1.96万吨，同比下降约51.53%。2025年1-8月累计进口58.58万吨，同比降72.7%，同比(214万吨)降156万吨。2024/25年度(2024.9-2025.8)我国进口棉花约106.77万吨，同比下降约65.66%。

　　根据TTEB数据，预计1-8月国内企业实际配额使用量或在38~40万吨。2025年我国只增发了89.4万吨1%关税内棉花进口配额，因此截止7月底，纺织企业/棉花贸易企业手中仍有约40万吨左右。

　　今年棉籽进口市场热度减退明显，进口总量呈大幅下降之势，特别是随着新年度棉花上市时间逐步来临，棉籽市场谨慎观望情绪上升。海关数据显示，2025年8月中国棉籽进口量57057.05吨，环比增61.6%，同比减40.95%。

　　棉纺织品出口数据向好

　　3.1棉纱、坯布产量环比上升

　　8月纯棉纱(不含再生)产量为42.4万吨，同比增长11.8%，环比下降2.3%；1-8月纯棉纱累计产量为342.8万吨，同比增长2.7%。

　　据中商产业研究院数据库显示，2025年8月全国布当月产量与去年同期相比下降。2025年8月全国布产量为27.0亿米，同比下降0.7%。2025年1-8月全国布产量210.5亿米，同比下降0.6%。

　　3.2棉纺织品进出口情况

　　目前第二个“90天的关税豁免”窗口期已近尾声，棉纺产业出口情况尚可，但显然难及二季度的出口力度，使得下游棉纺织品出口预期走低。下游需求疲软正在向上游传导，导致棉花工业库存去库放缓。

　　2025年8月全棉坯布出口7268万米，同比增长82.5%，同比增加61.4%，2025年1-8月累计出口4.5亿米，同比增长23.81%。2025年8月全棉坯布进口3353万米，同比增长14.01%，同比增长0.83%，2025年1-8月累计进口2.12亿米，同比增长6.49%。

　　2025年8月我国棉纱出口1.93万吨，同比增长17%，环比增长10.52%；2025年1-8月我国棉纱出口共计15.09万吨，同比增长28.45%。

　　3.3国内服装及纺织品出口

　　据中国海关总署最新数据显示，2025年8月，我国纺织品服装出口额为265.39亿美元，同比下降5.05%，环比下降0.85%。2025年1-8月，我国纺织品服装累计出口额为1972.75亿美元，同比下降0.17%，其中纺织品累计出口额为945.13亿美元，同比增长1.58%；服装累计出口额为1027.61亿美元，同比下降1.73%。

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　　国际棉花市场

　　4.1美国、巴西棉花产量或高于预期

　　8月底巴西ABRAPA给出本年度首个巴西棉质量检验报告显示，巴西棉中高品级比例较五年平均水平更高，但高品级占比偏低。

　　 Conab表示，2024/25年度巴西棉花产量预估为406.11万吨，同比增加9.7%；而巴西棉花种植者协会(ABRAPA)预计2024/25年度巴西棉花产量396万吨，同比增长7%。

　　 TTEB数据显示，截止9月21日，美棉15个棉花主要种植州棉花吐絮率为60%，较去年同期慢2个百分点；近五年同期平均水平在59%，较近五年同期平均水平快1个百分点。美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为47%，较去年同期高10个百分点，较五年均值高6个百分点。

　　根据美国国家农业统计局(NASS)8月作物产量报告，棉花种植面积环比下调8%，至930万英亩。由于美国西南部地区干旱，全国预计弃收率从14%升至21%，因此收割面积减少15%，降至740万英亩。

　　4.22025/26年度全球棉花供需结构预期收紧

　　 USDA9月预计2025/26年度全球棉花产量将下滑32万吨，原因是USDA调低了美国、澳大利亚等产区的产量预期。同时预计2025/26年度全球棉花消费将回升，同比增加19万吨。

　　国际棉价继续盘整。当前年度国际棉花供需结构趋于平衡，因中国进口大幅下滑抵消了美棉产量下滑带来的利多影响。

　　截至2025年9月20日，2025/26年度印度棉种植面积为1096.4万公顷，较上一年度同期低31.2万公顷，同比下滑2.8%。印度主产区马哈拉施特拉邦种植面积384.5万公顷，同比下滑5.8%；古吉拉特邦208.3万公顷，同比下滑12%；特伦加纳邦185.6万公顷，同比增长5.4%。印度棉种植面积趋于稳定，预计最终面积在1097~1100万公顷左右。

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　　 USDA9月报预估2025/26年度全球棉花供需状况同比好转。供应端，中国增产预期大幅上升，抵消几乎抵消美国、澳大利亚减产带来的利好影响。需求端，USDA预计南亚、中东等地区需求存在刚需，但增长幅度有限。

　　国内供应方面，目前我国新棉陆续上市，供应端压力上升。根据国际棉花监测系统预估国内棉花产量或增至720-730万吨区间。消费端，9月下旬纯棉坯布市场整体依旧平稳偏弱，织厂订单未见明显好转，产业链开机率明显低于去年同期，传统“金九银十”局面未显现。

　　进口端，国内1-8月进口降至历史低位，或给棉花市场提供支撑。

　　随着国内新棉即将陆续上市，国内供应端压力凸出，短期棉价上方将有压力。中长期看，国内棉花市场或延续低位企稳格局。