【品种策略】热卷：09月30日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	钢材市场供需环比双增但库存去化不及往年同期，高供应态势延续，成本支撑减弱，盘面表现震荡偏弱，需警惕宏观利好政策及限产政策对供应端的影响。
兴业期货	偏空	现货价格下跌且成交偏弱，钢厂生产未受约束导致铁水产量增加，板材供应压力较高，市场对10月去库压力担忧，预计价格偏弱运行。
银河期货	震荡	热卷市场受到供应压力影响，需求走弱，但库存拐点出现，累库速度放缓。节前补库结束，多头资金离场，价格下跌空间有限。唐山限产传言和下游需求修复预期可能推动节后震荡走势。
恒泰期货	震荡	需求淡旺季切换，终端需求有待验证；总库存由增转降，去库拐点来临；宏观产业政策与基本面双轮驱动，政策预期抬升估值，低估值支撑钢价。
国都期货	震荡	热轧卷板产量小幅下降，但仍维持高位，库存小幅增加；下游工地临近国庆假期将阶段性停工，补库需求或逐步结束，市场成交一般。
正信期货	震荡	宏观预期较强，黑色系进入节前震荡期；高炉开工回升，铁水产量增加，但需求疲软，热卷库存继续累积，节后可能面临累库压力，投机需求不足。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

钢材市场供需环比双增但库存去化不及往年同期，高供应态势延续，成本支撑减弱，盘面表现震荡偏弱，需警惕宏观利好政策及限产政策对供应端的影响。

兴业期货

偏空

现货价格下跌且成交偏弱，钢厂生产未受约束导致铁水产量增加，板材供应压力较高，市场对10月去库压力担忧，预计价格偏弱运行。

银河期货

震荡

热卷市场受到供应压力影响，需求走弱，但库存拐点出现，累库速度放缓。节前补库结束，多头资金离场，价格下跌空间有限。唐山限产传言和下游需求修复预期可能推动节后震荡走势。

恒泰期货

震荡

需求淡旺季切换，终端需求有待验证；总库存由增转降，去库拐点来临；宏观产业政策与基本面双轮驱动，政策预期抬升估值，低估值支撑钢价。

国都期货

震荡

热轧卷板产量小幅下降，但仍维持高位，库存小幅增加；下游工地临近国庆假期将阶段性停工，补库需求或逐步结束，市场成交一般。

正信期货

震荡

宏观预期较强，黑色系进入节前震荡期；高炉开工回升，铁水产量增加，但需求疲软，热卷库存继续累积，节后可能面临累库压力，投机需求不足。

【品种策略】热卷：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货钢材现实需求仍然偏弱，步入传统旺季，市场对于旺季成材需求预期亦较为悲观。预计中长期供大于求的弱势格局难以改变。银河期货热轧库存压力仍大，下游出货情况不佳，库存继续累积，需求表现偏弱。预计短期内黑色整体承压，延续偏弱趋势。套利建议做多01卷螺差继续持有。兴业期货预计热卷期价延续弱势。国投安信期货热卷供需双升，库存压力依然较大，市场对旺季需求回暖信心不足，盘面短期弱势难改，波动或加剧，关注旺季需求表现。弘业期货热卷高库存压力仍然存在，供...

同花顺期货

247

【品种策略】热卷：09月26日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货钢材短期反弹动力仍存，因宏观利好及供需错配支撑，但基建资金紧张及制造业需求疲软或限制反弹力度。银河期货1. 热卷市场维持震荡偏强走势，建议做多01卷螺差继续持有。 2. 预计10月粗钢供应或加速增长，钢价可能面临供需层面压力。兴业期货热卷需求季节性好转，出口强势，供需结构改善。宏观政策预期增强，短期热卷期价震荡偏强，关注财政政策、钢厂复产及假期累库情况。国都期货热卷需求恢复，产量走低去库速度快，节前补库刚需释放。建议HC2501合约多单逢高出...

同花顺期货

238