截至2025年9月26日当周，PVC期货主力合约收于4888元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持18540手。

　　本周（9月22日-9月26日）市场上看，PVC期货周内开盘报4894元/吨，最高触及4909元/吨，最低下探至4874元/吨，周度涨跌幅达-0.29%。

　　消息面回顾：

　　本周PVC生产企业检修损失量在6.14万吨，较上期减少2.39万吨。

　　截至9月25日，PVC社会库存新样本统计环比增加1.84%至97.13万吨，同比增加16.23%；其中华东地区在91.33万吨，环比增加2.18%，同比增加14.86%；华南地区在5.79万吨，环比减少3.15%，同比增加43.35%。

　　截止9月25日，全国电石法PVC生产企业平均毛利：毛利-785元/吨，环比亏损增加137元/吨；全国乙烯法PVC生产企业平均毛利：毛利-650元/吨，环比利润增加5元/吨。

　　机构观点汇总：

　　冠通期货：反内卷情绪再起，六部门联合发布建材行业稳增长工作方案，只是目前PVC产业还未有实际政策落地，老装置也大多通过技改升级，当然反内卷与老旧装置淘汰，解决石化产能过剩问题仍是宏观政策，将影响后续行情。PVC成本端支撑走强，下游节前有所备货，只是本周黑龙江昊华、甘肃金川等装置恢复生产，PVC基差偏低，预计近期PVC承压下行。

　　五矿期货：基本面上企业综合利润有所下滑，估值压力减小，检修量偏少，产量位于历史高位，短期多套新装置将试车，下游方面国内开工有所回暖，出口方面印度反倾销税率确定，落地后出口预期转弱，成本端电石延续反弹，烧碱回落，导致整体估值支撑走强。整体而言，国内供强需弱的现实下，出口预期转弱，即使下游近期有所回暖，仍然难以改变供给过剩的格局，基本面较差，关注逢高空配的机会。

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