【品种策略】铝：09月26日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国经济数据强劲和国内反内卷情绪提振有色交易情绪，但氧化铝供过于求导致市场预期悲观，氧化铝价格接近成本支撑，库存小幅去化限制下跌空间，电解铝供应稳定，需求略有改善，短期铝价有反弹支撑。
南华期货	震荡	宏观政策预期和旺季基本面影响铝价。降息预期已消化，价格阶段性回调。旺季需求好转但不旺，开工率下降，高铝价压制下游接货情绪，电解铝累库压制铝价。短期铝价回调后，电解铝去库或将使沪铝震荡偏强。
银河期货	偏空	氧化铝市场基本面仍处于过剩状态，库存增加，进口窗口持续开启，且几内亚铝土矿罢工事件无实质影响，导致氧化铝价格承压下跌。虽然现货跌幅收窄，但价格仍低于高成本产能理论完全成本，限制了反弹空间。
正信期货	震荡	节前下游采货意愿改善，现货贴水收敛至平水，社库去化至历史同期中等偏低水平，传统旺季来临，预计库存拐点临近，市场维持震荡偏强。
混沌天成研究	震荡	美国二季度GDP大幅超预期，美元指数上行导致基本金属承压，铝价偏强震荡。虽然氧化铝库存累库且进口压力加大，基本面偏空，但现货价格已击穿高边际成本，减产预期可能兑现，短期建议观望。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国经济数据强劲和国内反内卷情绪提振有色交易情绪，但氧化铝供过于求导致市场预期悲观，氧化铝价格接近成本支撑，库存小幅去化限制下跌空间，电解铝供应稳定，需求略有改善，短期铝价有反弹支撑。

南华期货

震荡

宏观政策预期和旺季基本面影响铝价。降息预期已消化，价格阶段性回调。旺季需求好转但不旺，开工率下降，高铝价压制下游接货情绪，电解铝累库压制铝价。短期铝价回调后，电解铝去库或将使沪铝震荡偏强。

银河期货

偏空

氧化铝市场基本面仍处于过剩状态，库存增加，进口窗口持续开启，且几内亚铝土矿罢工事件无实质影响，导致氧化铝价格承压下跌。虽然现货跌幅收窄，但价格仍低于高成本产能理论完全成本，限制了反弹空间。

正信期货

震荡

节前下游采货意愿改善，现货贴水收敛至平水，社库去化至历史同期中等偏低水平，传统旺季来临，预计库存拐点临近，市场维持震荡偏强。

混沌天成研究

震荡

美国二季度GDP大幅超预期，美元指数上行导致基本金属承压，铝价偏强震荡。虽然氧化铝库存累库且进口压力加大，基本面偏空，但现货价格已击穿高边际成本，减产预期可能兑现，短期建议观望。

【品种策略】铝：09月26日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司核心观点广州期货矿端供应紧张，氧化铝库存下降，电解铝成本支撑增强。节前铝价偏强震荡，建议注意风险减仓过节。南华期货央行降息及库存去化支撑短期铝价偏强，中长期供应充裕导致上行缺乏支撑。建议关注正套机会，价格或维持高位震荡。银河期货贵州清镇铝土矿停产加剧供应紧张，矿价上行明显。供需偏紧，现货价格或维持高位至11月。建议多单获利了结，暂时观望。永安研究供应产能高峰接近，需求端光伏板块排产企稳，短期需求尚可。建议逢低持有，关注月间正套及铝内外反套机会。弘业...

同花顺期货

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【品种策略】铝：07月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝受市场情绪影响短期反弹，但中长期产能过剩及需求增量有限将引导价格回归理性；铝市供应高位且需求淡季，库存低位，价格波动有限。南华期货震荡供需紧平衡和低库存短期支撑铝价，但需求淡季和宏观关税政策增加不确定性，建议企业空头套保，中长期偏空。申银万国震荡美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝成本端支撑显现，但铝锭库存环比提高且需求趋弱，沪铝或高位震荡运行。正信期货震荡沪铝社库连续两周小幅累库且处于历史低位，现货贴水扩大，需求进入淡...

同花顺期货

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