【行情回顾】前一交易日，在岸人民币对美元16:30收盘报7.1253，较上一交易日下降34个基点，夜盘收报7.1322。人民币对美元中间价报7.1118，调贬41个基点。

　　【重要资讯】1）美国第二季度GDP增速上修至3.8%，创近两年新高，PCE物价指数2.6%。美国上周首申人数大幅回落至21.8万人，为7月以来最低。2）所有在世的前美联储主席、多位前财长和前白宫经济顾问致函最高法，不要解雇美联储理事库克！3）美联储理事米兰：主张每次降息50个基点，通过“短暂且大幅”降息快速达到中性利率。美联储金融监管副主席鲍曼：就业市场“脆弱”证明理应进一步降息。美联储明年票委呼吁利率工具改革：美联储是时候准备新基准了。4）历史罕见！白宫警告政府关门期间或永久裁员，预算僵局再升级。

　　【核心逻辑】前期市场对降息预期已充分消化，美联储如期降息后，市场交易逻辑转向“买预期、卖现实”，推动美元指数反弹。与此同时，美国经济数据表现强劲，进一步利多美元指数：美国首次申领失业救济人数减少1.4万人至21.8万人，远低于23.3万人的预期值；二季度实际GDP年化季环比终值同样超市场预期。数据显示，尽管劳动力市场呈降温态势，但裁员规模相对有限，叠加经济增速超预期，对美元指数形成偏多支撑，同时也增加了美联储未来降息路径的不确定性，市场对10月降息的预期有所降温。美国经济数据公布后，美元指数短线拉升，后续需重点聚焦美国核心PCE数据。近期人民币对美元与美元指数的联动性显著增强，上周人民币对美元中间价小幅贬值，一定程度上制约了人民币对美元的升值弹性。短期来看，人民币对美元若想实现进一步升值突破，仍需内外部环境持续改善与中间价政策信号的双重支撑。综合多因素判断，本周美元兑人民币汇率大概率在7.09-7.15区间内震荡运行。

　　【策略建议】考虑到人民币汇率若要进一步突破，需内外部环境持续改善作为支撑，因此短期内建议：出口企业可在汇率区间上沿附近，择机逢高分批锁定远期结汇，以规避汇率回落可能导致的收益缩水风险；进口企业则可在7.10关口附近采取滚动购汇的策略。

　　【风险提示】海外经济数据超预期、特朗普政策超预期

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