行情表现

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　9月25日吉林长春玉米淀粉现货价格报价2600.00元/吨，相较于期货主力价格（2474.00元/吨）升水126.0元/吨。

机构观点
　　广州期货：华北玉米反弹带动淀粉-玉米价差小幅走扩
　　

　　玉米现货表现分化，华北产区多有上涨，东北产区稳中有跌，南北方港口持稳，盘面玉米期价表现分化，近月相对强于远月。对于玉米而言，分析市场可以看出，新作有望逐步上市，现货价格有望随供应增加而有所下跌，但由于当前期价已经有较大幅度贴水，已经在很大程度上反映现货下跌预期，考虑到中下游库存处于历史同期偏低水平，需要补充补库，叠加农户售粮心态或有望强于去年，此外，小麦亦有望带来一定支撑，按目前进度临储收购有望达到1500万吨，加上饲用替代，小麦1500-2000万吨的过剩量大概率已经得到消化，除东北以外地区大概率参考小麦来进行玉米定价，因此，我们倾向于期价下方空间或有限，故我们维持中性观点，建议投资者观望，可考虑玉米1-5正套。

　　淀粉现货大体稳定，仅个别地区报价下调50元/吨，淀粉期价表现相对强于玉米，淀粉-玉米价差多有小幅走扩。对于淀粉而言，近期淀粉-玉米价差变动不大，主要源于原料成本端华北玉米有止跌迹象，考虑到淀粉与淀粉糖库存有望季节性下滑，叠加原料玉米端的不确定性即现货下方空间及其华北小麦支撑力度，我们倾向于淀粉-玉米价差继续收窄空间受限，我们维持中性观点，建议投资者观望，可考虑做扩2601合约淀粉-玉米价差。

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